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球铁矿石供应即将面临冲击疯狂的石头可能要更加“疯狂”了

2020-06-08 10:34:33来源：中国基金报

疯狂的石头可能又要继续疯了。国内铁矿石期货价格过去一个多月已经在疯涨，自4月初以来，铁矿石期货主力合约已涨逾40%。

而最新消息是，因为员工中疫情爆发导致近200人感染，巴西要求矿业巨头淡水河谷关停一系列矿山，全球铁矿石供应即将面临冲击，“疯狂的石头”可能要更加“疯狂”了。

因疫情淡水河谷暂停三个矿区作业

暂未下调全年铁矿石指导产量

6月7日消息，淡水河谷近段时间可谓流年不利。因新冠病毒肆虐致多名员工感染，公司刚刚向媒体确认，在巴西第三地区劳动法院的要求下，公司于2020年6月5日暂停了伊塔比拉(Itabira)综合矿区的业务活动。

除了勒令关闭矿区，法院还对淡水河谷处以了每天50万雷亚尔(超71万元人民币)的罚款。目前，该矿何时重启的时间未知。

据了解，上述伊塔比拉矿区由 Conceição、 Cauê和 Periquito 三个矿区组成。淡水河谷 2020 年铁矿石粉矿的指导产量为 3.1 亿吨至 3.3 亿吨，而伊塔比拉综合矿区未来数月的预期月产量为 270 万吨，年产量约为0.324亿吨，大约占淡水河谷年总产能的10%。

尽管淡水河谷此前在制订产能目标时已将新冠病毒的影响考虑在内，预计比预期减少产量 1500 万吨。然而，由于伊塔比拉综合矿区为图巴朗综合工业区的球团厂供应球团精粉，淡水河谷发出警告称“巴西国内市场的球团矿有可能会暂时出现短缺”。

淡水河谷关停矿区的直接原因是矿区受到新冠病毒的冲击。根据外媒报道，该矿区现已经有188名员工检测呈现阳性。

根据淡水河谷方面透露，截至 6 月 5 日，巴西境内超过 75%的淡水河谷员工(正式员工和第三方员工)已完成新冠病毒检测。在伊塔比拉矿区，几乎所有员工已完成病毒检测。

然而，由于周边社区尚且未进行大规模检测，因此感染病毒发现率相对较低。淡水河谷表示将继续“支持运营所在城市的政府开展检测，同时采取其他措施，例如向巴西联邦政府捐赠 500 万份病毒检测试剂盒。”

为了降低员工感染病毒的风险，淡水河谷此前已要求员工采用“居家办公”机制，并且强制安排 60 岁以上或存在风险因素的员工居家办公，无论他们属于哪个部门;同时减少作业区人数并实施换班作业，并要求在公司内强制佩戴口罩等等。

铁矿石又要继续疯狂？

铁矿石基本上都是进口的，成本13美元/吨，折合人民币100元/吨，目前国内期货市场价格750元/吨，

此次关停意味着，这些产能将直接消失，势必对全球铁矿石供应带来重要影响。

中国自巴西进口的铁矿石数量占进口总量的比重超过20%，上述举动也有可能引发供给端的减缩，从而传导至铁矿石价格以及中游钢材品种价格上。

中泰证券杨畅在上周报告中对此曾提到，在中国下游需求赶工的同时，如果上游供给无法跟上，就会导致价格的上涨。

报告称：根据全国45个港口铁矿石库存数据观察，库存持续走低。截至到5月29日，库存量为10784万吨，是自2016年10月21日以来的新低。

而2019年本土铁矿石产量为7.4亿吨，而进口量是本土产量的1.6倍，主要从澳大利亚与巴西两个国家进口，这两个国家的疫情变化会对铁矿石的供给产生较为明显的影响。

杨畅认为，巴西疫情变化将引发供给端的减缩，不仅会传导至铁矿石价格以及中游钢材品种价格上，还可能引发下游基建投资成本的抬升，进而对实物工作量形成压制。

事实上，国内铁矿石期货价格过去一个多月已经在疯涨，自4月初以来，铁矿石期货主力合约已涨逾40%。

市场人士：铁矿石价格变数逐渐增大

据期货日报，“新冠肺炎疫情对全球钢铁生产形成较大冲击，尤其是3、4月份全球主要产钢国产量同比、环比均大幅下降。”光大期货研究员黑色研究总监邱跃成称。

在邱跃成看来，疫情在全球蔓延对全球铁矿石供需都形成了较大影响，也带来了更多的不确定性。随着中国疫情得到控制以及欧美疫情拐点初现，预计下半年全球铁矿石供需都会有所回升，相对看目前中国钢铁生产已达到历史高位，继续增产的空间有限，而巴西在今年前5个月受雨季、疫情及检修等因素影响铁矿石发运处于低位，后期巴西铁矿石供应增加的空间较大。整体下半年铁矿石供应或将从目前偏紧逐步向偏宽松的方向转变，铁矿石价格变数逐渐增加。另外，他提醒，需注意几个风险点，一是全球疫情的变化;二是全球经济及贸易形势的变化;三是海外钢厂的停复产情况。

铁矿石库存偏紧

我国铁矿石目前处于低库存、高需求状态。

东海期货黑色首席研究员刘慧峰表示：“供需结构偏紧致产业链各环节库存持续下降，港口库存自2月初以来连续15周下降，目前为11094.9万吨，较2019年低点仍低318.61万吨;钢厂矿石库存也降至1600万吨附近，处于相对低位。”

行业数据显示，受强劲需求影响，截至5月29日，国内港口铁矿石库存降至2016年11月以来最低水平1.095亿吨。

供应端来看，长期以来，我国铁矿石对外依存度极高。公开资料显示，我国铁矿石对外依存度超过80%，其中主要进口国为澳大利亚、巴西、南非、印度。而国外疫情的持续，使得澳大利亚、巴西、印度等国家发运矿石量受到不同程度的影响，使得供应端数量出现一定程度短缺。

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