“五一”期间国际资本市场先抑后扬总体呈现下跌但幅度有限

2020-05-06 15:49:32来源：财富动力网

“五一”期间，国际资本市场先抑后扬，虽然总体呈现下跌但幅度有限。统计显示，4月北向资金净流入超500亿，国际长线资本大举回流，对中国股市投下坚定的信任票。在整体大环境保持稳定的背景下，A股的结构性行情有望继续向纵深演绎。4月30日收盘后，证监会与发改委联合发布了《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》，标志着境内基础设施领域公募REITs试点正式起步。业内人士认为，基建类REITs这一题材从未在二级市场发酵属于全新的概念，因此相关板块是否会受到资金的炒作，很值得投资者加以关注。

外盘先跌后回升对A股仅有短期心理影响

5月1日，全球主要股市全线下跌。离岸人民币单日下跌超500点，A50期指最多时跌去5%。亚太股市全面失守，澳大利亚股指跌幅超4%，日本股市跌幅超3%。反弹势头较好的美股期指亦全线杀跌。分析认为这可能与两个原因有关。一是美联储主席就经济复苏的问题进行了表态，他认为经济复苏将会非常曲折;二是美国刚刚公布的经济数据非常惨淡，不少数据出现创纪录暴跌，其中失业人数已经超过3000万。

对于外盘在节日期间出现的价格波动，业内机构认为投资者无需过于忧虑。深圳小草资本首席分析师、基金经理康浩平认为，去年的五一节，特朗普“变脸”，A股开盘下跌171点，但当时恐慌卖出827元的茅台现在是1265元，62元恐慌卖出的圣邦股份最高涨了6倍，现在也是接近300元，76元卖出的兆易创新最高也涨了6倍现在是277元。这几年无数事实都告诉我们，外盘因素导致的大跌就是送钱，特朗普每次“变脸”都买入的投资者赚得盆满钵满，每次恐慌卖出则会损失巨大。况且A50期货仅仅是一个成交金额不大的市场，一群外国人如何给几十万亿的中国市场定价?所以投资者不要太过担心，影响了自己的心情。

4月北上资金大举回流国际资本长期看好A股

据统计，今年3月北向资金大幅净流出678.7亿元，创下2014年沪港通开通以来单月净流出之最。不过，到了4月北向资金对A股净流入的趋势出现了明显变化。Choice数据统计，今年4月北向资金净流入532.58亿元。国盛证券策略团队统计，4月北向资金净流入规模排名前4的行业分别为食品饮料、医药生物、电子、家电。而在食品饮料行业中，几大白酒龙头在4月获得了北向资金的大幅净流入，其中贵州茅台的净流入规模为48.3亿元，五粮液的净流入规模为41.3亿元。由此可见，今年4月北向资金对“喝酒吃药”有着明显的偏好。此外，记者注意到本次北上资金的回流还有一个特点：此前同样被减持的金融股如部分银行股和中国平安等在本次北上资金“回流”中并没有被明显增持。

无论如何，北上资金过去一个月的大举回流是为A股投下了坚定的信任票，国际资本看好中国股市的长期趋势没有改变，在全球加速印钞的大背景下，这一趋势还会被进一步强化。

基建类REITs开闸重点利好五类个股

4月30日收盘后，证监会与发改委联合发布了《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》，标志着境内基础设施领域公募REITs试点正式起步。试点文件指出，要聚焦重点区域——发达地区。优先支持京津冀、长江经济带、雄安新区、粤港澳大湾区、海南、长江三角洲等重点区域，支持国家级新区、有条件的国家级经济技术开发区开展试点。

试点文件指出要聚焦重点行业——交运、环保、公用事业+新基建。优先支持基础设施补短板行业，包括仓储物流、收费公路等交通设施，水电气热等市政工程，城镇污水垃圾处理、固废危废处理等污染治理项目。此外，鼓励信息网络等新型基础设施以及国家战略性新兴产业集群、高科技产业园区、特色产业园区等开展试点。

据中泰证券债券与结构金融部执行总经理洪浩介绍，REITs就是一种金融工具，募集资金并将其投资于具有稳定收入的不动产、房地产、基础设施，并由专业的机构进行管理，将大部分的收益分配给投资者，使中小投资人有机会参与大规模的不动产投资，将不动产和资本市场进行有效的结合。从实际的效果看，推出REITs对经济的复苏也都具有非常积极的作用。现在时点推出这个政策应当说是正当其时，从短期看，为了应对疫情的影响、经济下行的压力，REITs可以保证经济稳定的运行;从长期看，REITs也可能成为深入推进供给侧改革和经济高质量发展的助推剂。

对于资本市场的影响，洪浩认为REITs募集的资金可以用于补短板新基建的投入，同时降低了基础设施企业的负担，有利于提高企业再投资的能力;二是基础设施REITs，为投资于基础设施的企业提供了规范化的退出渠道。特别值得关注的是REITs可以为基础设施定价提供价值发现的“锚”(主要是发行的权益价格)，有利于改善整个社会的资源配置。

此外，有业内人士对《投资快报》记者表示，基建类REITs这一题材从未在二级市场发酵，属于全新的概念，因此相关板块是否会受到资金的炒作，短期内很值得投资者加以重点关注。具体而言，可留意仓储物流、收费公路，水电气热，城镇污水垃圾处理、固废危废处理等污染治理板块。

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