国际油价暴跌国内成品油“5元”时代会重现吗？

2020-03-11 17:50:32来源：重庆商报

3月6日，俄罗斯拒绝了欧佩克联合每日减产150万桶的建议;3月7日，沙特用降价、增产发动“油价战争”。受此影响，国际油价9日暴跌，纽约轻质原油期货价格与伦敦布伦特原油期货价格“双双”跌破40美元/桶。3月10日，布伦特原油开盘35.84美元/桶，最高涨至37.38美元/桶。截至北京时间17:05，日涨幅收窄至5%以下，布伦特原油为35.88美元/桶。

由于欧美原油价格跌破40美元/桶，国内成品油“地板价”机制是否重启引发市场热议。按照“十个工作日一调整”的原则，国内成品油新一轮调价窗口将于3月17日24时开启。国际油价暴跌，会否触发国内成品油“地板价”保护机制?国内成品油价格能否下调?能否重回“5元”时代?

3月17日24时国内油价或有最大跌幅

据金联创测算，截至3月10日第五个工作日，参考原油品种均价为45.79美元/桶，变化率为-14.79%，对应的汽柴油应下调600元/吨。

按照“十个工作日一调整”的原则，国内成品油新一轮调价窗口将于3月17日24时开启。

CIS数据显示，仅在过去的两个交易日，中国成品油定价机制参照的三地原油移动平均价已下滑近9%至46美元/桶，若国际油价持续在36美元/桶的谷底运行，该基准价行至40美元/桶偏上位置，则市场将在3月17日的下一个调价窗口见到最高零售限价巨幅下降约950元/吨。

安迅思中国研究总监李莉称，受国际油价的联动影响，国内成品油定价机制下周二或见证史上最大跌幅。

据ICIS监测模型显示，3月以来国际油价的自由落体式暴跌，很可能在下周二(3月17日)触发现行定价机制运行下的中国成品油最高零售限价，出现近千元的史上最大跌幅。

若国际油价杀跌至33美元

“地板价”可能时隔四年重启

市场热议的“地板价”原则是在2015至2016年上一轮国际市场供应严重过剩时，国家发改委对定价机制进行的极端情形下的补充修订。该原则曾在2016年1月中至4月中起效过一次，其间国家发改委未对成品油价格波动给出指导。

卓创资讯认为，按当前综合原油均价看，本轮成品油调价仍未触及“地板价”红线，因距离调价窗口尚有5个工作日，故本轮成品油调价仍存变数。不过，国际原油市场仍有继续下跌的风险，不排除下一轮也就是3月31日24时地板价时隔四年重启可能。

安迅思中国研究总监李莉谈到，如果国际油价出现新一轮杀跌并在33美元/桶一线运行，政策制定者将需要决定2016年1月13日引入的40美元/桶的“成品油价格调控下限”原则是否即刻生效。

李莉表示，如果布伦特油价在36美元左右运行，那么国内成品油价将不会触及40美元红线，一旦布伦特下跌到34美元以下，在33美元左右运行，那么国内成品油价将受联动影响跌至40美元一桶的“地板价”。

这个时候，如果“地板价”原则即时生效，导致本轮调价突然中断，近千元的落差无法释放，将对下游炼油商及分销商带来重大“政策性”利好。

如果该原则在下次调价周期起效，则国内成品油零售价格成功降至“5字头”，并可能延续到整个二季度。

中国石油经济技术研究院石油市场所主任工程师王利宁表示：“从国内市场来看，疫情对成品油消费的影响比较大，随着防控形势向好，成品油消费会有回暖的迹象，按照国内的调价周期，如果国际油价触发30美元/桶低点后快速回弹，对国内成品油价格影响有限，如果长期低位，按照我们国家40美元价格地板价的规定，那么就不做调整了。”

小资料

为什么设40美元“地板价”?

国家发改委：油价过低对经济不利

按照2016年国家发改委发布的成品油价格形成机制，国内成品油价格调控设“天花板价”和“地板价”。其中调控上限(天花板价)为每桶130美元，下限(地板价)为每桶40美元。

2016年1月13日，国家发改委推出了完善后的成品油定价机制，设置了“天花板”与“地板”机制。

具体来说，就是成品油调控上限为每桶130美元，下限为每桶40美元的三段区间。即当国际市场油价高于每桶130美元时，汽、柴油最高零售价格不提或少提;低于40美元时，汽、柴油最高零售价格不降低。中间区间，则该降就降，该升就升。

发改委曾在2016年答记者问时表示，油价过高或过低都对中国经济不利。油价过低，短期看可降低石油进口和供应成本，长期看会导致国内原油产能萎缩、削弱石油自给能力，使中国已达60%的石油对外依存度快速并大幅上升，不利于保障能源安全。过低油价也不利于治理空气污染。

目前，国内许多油田开采企业的成本在45——53美元/桶之间，如果成品油价跟着国际油价下调，将使得国内油田开采企业亏损严重。

安迅思中国研究总监李莉同样认为40美元的“地板价”将对石油产业的上游炼油商等起到提振作用。“定在40美元/桶时不进行调整，应该是考虑了上游和石油行业综合困难。通过成品油地板价格可以支撑上游企业的批发价格、出厂价格。对上游油田企业也有益处。”李莉说道。

例如，对于中石油、中石化这样的垂直一体化的石油企业，因其终端产品售价得到保障，将鼓励企业继续保持上游勘探作业和炼化生产，不会出现油井和炼厂的关停，从而有力保障了国内能源供应安全。

“从国际市场来看，尽管近期市场恐慌气氛不断升级，但目前疫情造成的市场波动尚未引发系统性经济或金融风险，仍表现为短期的对经济增长的冲击，故不排除沙特和俄罗斯双方会允许一段冷却期，让疫情的负面影响利空出尽，而疫情好转时再考虑联手稳定油价。这可能是短期内的策略问题，而并非外界过多渲染的蓄意价格战。”李莉表示。

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