半导体行业加速产业链替代这些股被资金盯上了

2020-02-25 10:22:44来源：第一财经

2月24日早盘，半导体概念持续拉升，截至午间收盘，太极实业、超华科技、兴森科技等8股涨停，景旺电子、顺络电子、华天科技等6股涨逾8%，其余个股纷纷上涨。

去年年底以来，笔记本电脑、智能手机等电子产品内存搭载容量翻倍，导致市场去库存加速，内存价格有明显的触底回升迹象。随着春节后复工，国内厂商开始对内存、闪存扩大采购及回补库存，市场供给吃紧将延续到第二季，供需矛盾引发新一轮价格涨价周期。

在需求端，5G时代背景下，随着物联网、智慧应用、智能家居、智能汽车、无人机等市场的高速发展，对云端存储、手机存储的容量有了更高的需求，相关厂商纷纷下单，内存、闪存产业链公司亦将受益于行业高景气。

国金证券认为，5G手机增加存储器用量、服务器市场增量的复苏、AI数据量的爆增，市场将由去年的供过于求演变到今年下半年及2021年的供不应求，将带动2020、2021年全球存储器行业营收同比增长超过15%、25%，而去年整个市场营收衰退35%。

二级市场上，自2月4日以来，半导体指数强者恒强，盘中屡创新高。其实从去年初开始，半导体板块就开启了这一轮牛市，截至发稿，去年以来累计涨幅已经超过150%，大幅跑赢沪、深两市指数。

从板块个股来看，截至2月21日，长电科技去年以来涨幅超过270%。中微公司年内短短两个月暴涨108.9%。杨杰科技年内涨幅亦超过100%。

业绩是支撑半导体板块走牛的核心动力。据统计，截至2月20日，117家半导体行业上市公司披露2019年年报业绩预告，业绩预喜公司共有76家，占比64.96%。上述76家2019年年报预喜公司中，有18家公司预计2019年全年净利润同比翻番，上海新阳、闻泰科技两家公司均预计2019年全年净利润同比增长20倍以上，众合科技、北京君正、至纯科技、韦尔股份、汇顶科技、博创科技、卓胜微等7家公司均预计2019年全年净利润同比增长两倍以上;预计2019年全年净利润同比增长超过100%的9家公司分别为：普利特、兆驰股份、科大国创、润欣科技、聚飞光电、中微公司、创维数字、雅克科技、高德红外。

与此同时，近期机构对半导体板块的关注度逐渐恢复，后市投资机会备受机构普遍认可。统计显示，近30日内共有38只年报预喜股获得机构推荐，其中，汇顶科技(12家)、闻泰科技(11家)、兆易创新(10家)、深南电路(9家)、长电科技(8家)、卓胜微(7家)、晶盛机电(6家)和华工科技(5家)等8只年报预喜股近期均受到5家及以上机构扎堆推荐。

中信证券认为，半导体国产替代将成为长期战略方向，重点关注芯片制造产业链。1)IC制造，推荐中芯国际，关注华虹半导体，若华为因美国制裁政策而无法获得台积电供应，预计部分订单或将转交中芯国际等用相似工艺生产，若美国制裁政策未完全切断台积电供应，预计华为出于供应链安全考量也会增加与中芯国际的合作;2)IC设备，建议长期关注北方华创、中微公司;3)IC设计，建议关注兆易创新、韦尔股份、卓胜微、圣邦股份等。

天风证券认为，受此前半导体下行周期的影响，存储芯片营收自2018年三季度持续下滑，但进入2019三季度情况开始好转，DRAM与NAND2019年第三季度总产值均提升，存储价格也有触底回升的趋势。建议关注：兆易创新、北京君正、澜起科技。

国信证券表示，2018年中国集成电路设计产业收入中只有1763亿元(251亿美元)销售给国内，而2018年中国集成电路进口额3121亿美元，是国内自给的12.3倍。假如国内芯片设计公司的供给，能替代巨额进口的需求，那么国内芯片设计公司的市场还有超过10倍的空间。

该机构认为，半导体产业是涉及多方面的，所有环节在短期全部国产化是不可能的，国产化的第一步是先摆脱“卡脖子”，然后才是全方位国产化。从产业链角度看，半导体制造是国产化的“短板”、是稀缺资源;从投资角度看，越是短板、越是稀缺资源，越有投资价值。市场对芯片设计、半导体设备的认识已经很充分。而对半导体制造环节认识不够。同时，再加上半导体制造领域研究的高壁垒，导致资本市场对半导体制造是被动型忽视的。2020年是半导体制造的大年，继续推荐两大龙头：中芯国际、华虹半导体。

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