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MSCI 扩容、证金“降息” A股市场底部利好层出不穷

2019-08-10 10:46:04来源：华夏时报

8月，A股市场的走势有些让人担忧。本想借着科创板的开市引爆投资热情，但撞上了外围市场的大跌、白马股频频爆雷等利空因素，沪深两市市值大幅缩水，上证综指接连失守2900点、2800点大关，避险情绪持续升温。

不过，泥沙俱下后市场开始出现反弹，利好更是层出不穷：证金公司决定2019年8月8日起下调券商转融资费率，MSCI再次扩容A股等。

“随着对外开放继续推进、A股进一步纳入各国际指数，外资流入将是大势所趋，并将成为支撑市场底部的重要力量。”一位上市券商首席策略分析师向《华夏时报》记者表示。

那么，沪指的2733点是否将成为近期的低点，市场将触底反弹还是继续筑底徘徊?

8月9日，沪深两市高开，随后进入横盘整理，沪指2800点得而复失;午后持续下行，尾盘小幅回升。截至收盘，沪指报2774.75点，跌0.71%;深成指报8795.18点，跌1.39%;创业板指报1507.71点，跌1.00%。

利好不断

最近，A股跟随着外围市场持续动荡，沪指连续跌穿2900、2800点关口，2700点也似乎岌岌可危，市值缩水了几万亿。

8月7日晚间，证金公司发出重磅公告，决定2019年8月8日起下调转融资费率80BP。其中：182天期费率由4.3%下调至3.5%，91天期费率由4.6%下调至3.8%，28天期费率由4.7%下调至3.9%，14天期和7天期费率由4.8%下调至4%。

受此影响，市场一改连续多日的悲观气氛，沪深两市8月8日高开，之后坚守高位，均收获较大幅度上涨。值得关注的是，当日北向资金结束连续 6 个交易日的净流出，净流入金额高达 29.69 亿元。

在业内人士看来，此番上涨主要得益于市场利好消息的驱动。而上一次下调转融资费率，是在2016年3月21日，当天上证指数暴涨2.15%重回3000点，券商板块集体涨停。

川财证券发布的最新报告分析称，转融资交易余额处于低点，费率下降有望提升券商业绩。从近两年的转融资交易市场来看，转融资交易余额自2018年4月以来便处于持续下降的趋势中，从最高点1022亿元下降至8月7日的197亿元，降幅超过80%。而中国证券金融股份有限公司作为证券公司开展融资融券业务重要的资金来源渠道之一，此次整体下调转融资业务费率，有利于合法合规资金流入市场，参与投资，从而提高资本市场的流动性和交易活跃度。

报告进一步指出，历史上转融资费率调低对市场整体走势有一定提升作用。证金公司曾于2014年8月15日、2016年3月21日两次调低转融资业务费率，在费率调低当天，上证综指分别上涨0.91%、2.15%。在此之后一个月，上证综指涨幅分别为5.69%、0.59%;调整后一年，上证综指涨幅则分别达到79.71%、10.37%。

同时，北京时间8月8日凌晨，MSCI公布8月季度评议的最终决定称，作为2019年8月季度指数审议的一部分，MSCI把中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%，将在8月27日收盘后生效。

A股估值趋近见底

来自私募排排网的数据显示，对于8月份的行情，私募仍然持较为谨慎的态度。具体数值来看，2019年8月A股市场趋势预期信心指标值为118.10，相比上个月下降了8.14%，对于8月份仓位的增减计划，8月A股市场仓位增减投资计划指标值为106.19，略高于100，说明整体加仓意愿不强。

私募排排网研究员刘有华在接受《华夏时报》记者采访时表示，近期市场出现了较大的跌幅。从指数来看，已经跌破将近3个月的横盘区间，现在来看，基本已经选择了向下变盘。但是，短期内超跌还是比较严重的，应该还会有反弹出现。

对于后市，刘有华认为，大部分私募基金经理认为，既然大盘选择了向下变盘，那么投资者应该尊重市场的选择，严格控制好仓位耐心等待市场调整完毕。对于指数调整的时间和空间，目前来看，第一轮下跌的速度还是比较快的，最低跌至2733点，尽管出现了小幅反弹，整体来看还是比较弱的，速度也比较慢，成交量也不高，后市大概率会存在二次探底，2733点面临考验。

“作为投资者，大幅下跌过后，就不应该再次恐慌了，反而要看好下跌过后遍地的机会。也就是说二次探底之后，应该是一个非常好的布局的机会。”刘有华如是说。

国都证券策略研究员肖世俊在接受《华夏时报》记者采访时表示，市场前期内外风险共振集中释放，压力见底后趋于缓和。同时，近期A股面临科创板改革激活效应、国际指数扩容提升A股纳入范围与权重、引导场内杠杆资金合理回升等有利因素，有望驱动A股底部反弹。

飞旋投资董事长陈旋认为，MSCI增加A股成份股数，持续引流外资进入A股市场，对A股确实是实质性利好。MSCI指数的扩容，外资的介入，从价值投资角度看，国际市场对于A股价值投资的认可，说明A股的估值趋近见底，长期值得投资。

但近期国际市场不确定因素持续增大，长期价值投资者可适当轻仓布局，等待时机适当追加资金。

羽翰资产基金经理李新江认为，指数跌破2800点证明了这波反弹的失败，至于后期走势，还是要关注政策面和基本面。现在政策面通过证金公司降息的形式来支持市场，说明积极的因素是在增加的，但是不代表长期走势的改变。

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