营业收入与净利润的双增长显示出上市公司成长性和稳定性，可作为挖掘潜力白马的重要指标

2019-04-29 09:29:54来源：证券日报

2018年年报披露临近收官，市场热点转向了寻找成长能力高的价值标的，分析师认为，营业收入与净利润的双增长显示出上市公司成长性和稳定性，可作为挖掘潜力白马的重要指标。通过对已发布年报的3349家公司财务数据的统计分析，《证券日报》市场研究中心发现，有1713家公司实现了营收与净利润的双增长，其中，海航投资、三特索道、紫天科技、山西焦化、鲁亿通、新集能源、赣能股份、兰州民百、长春经开、濮耐股份等10家公司净利润增长排名居前，今日本报特对上述公司进行分析解读，以飨读者。

海航投资营收和净利均同比翻番

随着2018年年报披露临近尾声，业绩双增长白马股已成为市场各方关注的焦点。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，在已披露2018年年报的上市公司中，有1713家公司实现营业收入与净利润双增长，其中，有294家公司2018年全年净利润实现同比翻番，海航投资、三特索道、紫天科技、山西焦化、鲁亿通、新集能源、赣能股份、兰州民百、长春经开、濮耐股份等10家公司2018年净利润同同比增幅居前10名，均达到9倍以上。

对此，市场人士普遍认为，监管环境转变和科创板、回购等制度变革为A股带来政策红利，股权质押风险将“政策底”更逼近“市场底”，预计2019年资金面略有好转，当前估值与市场情绪再次处于历史相对低位，政策与交易面对A股积极。在此背景下，2018年营业收入与净利润实现双增长的绩优白马标的在震荡的市场环境中或具备更高的抗风险能力，后市上涨潜力或更高，值得重点跟踪。

海航投资去年年报业绩表现突出，公司2018年年报显示，报告期内，公司实现营业收入2.69亿元，同比增长179.09%;实现归属于上市公司股东的净利润为3.48亿元，同比增长2682.66%;本报告期公司完成了上海前滩项目公司股权的转让，实现投资收益约4.56亿元，致使利润上升。公司表示，截至2018年12月31日，该项目累计签约额27154.21万元，公司收到来自该项目26557.99万元回款。截至年报公告日，该项目累计签约额30596.00万元，公司收到来自该LOFT项目30055.89万元回款。

三特索道核心景区业绩大增

三特索道2018年年报披露显示，报告期内公司实现营收6.48亿元，同比增长20.16%;归属于上市公司股东的净利润1.35亿元，同比增长2348.96%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润501.3万元，而2017年则为净亏损3013.5万元;基本每股收益0.97元。

公司表示，2018年营业收入和利润增加的主要原因为：一方面，主要子公司盈利水平稳步提升;部分处于建设期、培育期的项目，边经营边建设，营业收入有所增长，部分项目实现了一定程度的减亏;公司继续推行“资产梳理”计划：通过盘活存量资产，如转让所持咸丰坪坝营公司100%股权等实现投资收益;通过关停并转多个经营业绩不佳的子公司、管理平台公司，相应减少亏损。

对于该股，东方证券表示，三特索道的核心景区业绩高增，期待拐点兑现后的更大弹性，维持“买入”评级。考虑到崇阳剥离项目带来的潜在投资收益，略上调公司2019年-2021年每股净资产分别为7.61元、8.39元、9.38元(原2019年-2020年分别为7.57元、8.29元)，根据历史平均估值法，维持公司2019年3.7倍市净率，目标价28.16元。

紫天科技锻压与广告双主业发展

紫天科技2018年年报披露显示，报告期内公司实现营业收入66855.19万元，较上年增长84.89%;实现归属于上市公司股东的净利润7847.99万元，较上年增长1636.46%，基本每股收益0.570元。

公司表示，报告期内，公司完成收购北京亿家晶视传媒有限公司(以下简称“亿家晶视”)70%股权的重大资产重组事项，自2018年5月份开始纳入公司的合并报表范围，亿家晶视良好的盈利能力为公司财务状况的提升起到带动作用。在此推动下，2019年一季报，每股收益为0.09元，每股净资产为8.47元，净利润同比增长1102.93%。

对于该股，太平洋证券表示，公司是国内生产液压机三大龙头企业之一，专业从事锻压设备的研发、生产和销售，并为客户提供个性化、多样化、系统化金属及非金属成形解决方案。2017年7月份，公司通过收购深圳橄榄叶科技切入广告营销领域。2018年5月份，公司以9.24亿收购北京亿家晶视传媒有限公司70%股权，切入商务楼宇电梯广告领域。2018年6月份，公司发布公告称拟收购云视广告100%股权。目前，广告业务已经成为公司主要的利润来源。公司将坚持锻压设备与现代广告服务双主业的发展战略目标。

长春经开积极培育新利润增长点

长春经开2018年年报披露显示，报告期内公司实现营业收入58894.35万元，较上年增长41.16%;实现归属于上市公司股东的净利润9770.97万元，较上年增长981.83%，基本每股收益0.2101元。

基本面上，公司在稳健主业发展的基础上，不断探索新兴产业，积极寻找培育新的利润增长点。公司将实施的工业自动化生产线装备项目，市场前景良好。为了快速回笼资金，促进公司转型升级，公司管理层考虑提前终止一级土地开发结算业务，截至2018年6月30日，已终止一级土地开发结算28.86万平方米，终止本金1.85亿元，确认投资收益1.10亿元，共计收回资金2.95亿元。

鲁亿通管理规范促业绩增长

鲁亿通2018年年报披露显示，报告期内公司实现营业收入303110.96万元，较上年增长1048.13%;实现归属于上市公司股东的净利润45053.77万元，较上年增长1530.25%，基本每股收益1.65元。

基本面上，公司主要业务包括电气成套设备、LED照明及智慧社区产品的研发、生产与销售，并专业提供电气成套设备、LED亮化照明、智能化、EMC节能改造等系统的个性化服务。

对于该股，东北证券表示，鲁亿通协同优势体现，管理规范促业绩增长。看好公司传统电气成套设备与LED照明及智慧社区等新业务的发展前景。预计公司2019年-2021年每股收益分别为1.18元、1.51元、1.91元，对应估值为15倍、11倍、9倍，维持“买入”评级。

新集能源管理费用显著下降

新集能源2018年年报披露显示，报告期内公司实现营业收入875026.08万元，较上年增长17.18%;实现归属于上市公司股东的净利润26132.98万元，较上年增长1080.69%，基本每股收益0.101元。

基本面上，公司主营业务是煤炭开采、洗选和火力发电，对外输出以动力煤为主的商品煤和电力。截至2018年末，公司共有4对生产矿井、1对在建矿井。截至2018年末，公司资源储量64.36亿吨，各矿深部尚有延伸资源储量26.51亿吨。

对于该股，新集能源去年煤炭业务业绩同比下滑，管理费用和资产减值计提显著下降。预测公司2019年-2021年归属于母公司的净利润分别为7.80亿元、7.39亿元、7.78亿元，当前股价对应估值分别为11.8倍、12.5倍、11.9倍，维持公司“增持”评级。

赣能股份去年业绩大幅改善

赣能股份2018年年报披露显示，报告期内公司实现营业收入256763.85万元，较上年增长20.76%;实现归属于上市公司股东的净利润18850.33万元，较上年增长1045.91%，基本每股收益0.19元。

基本面上，公司主营业务为火力、水力发电，目前公司所属已投产运营火电厂一家、水电厂两家，总装机容量为150万千瓦。

对于该股，天风证券表示，公司去年业绩大幅改善，期待2019年增值税率降低、煤价下跌、丰电三期复工，预计公司2019年-2020年归母净利分别为2.54亿元、2.67亿元，每股收益分别为0.26元、0.27元。按照4800年利用小时、840元/吨入炉煤价测算得到丰电三期完全投产后将增加公司归母净利润3.5亿元。

兰州民百年内斥资2986.70万元回购

兰州民百2018年年报披露显示，报告期内公司实现营业收入138251.32万元，较上年增长1.18%;实现归属于上市公司股东的净利润158422.80万元，较上年增长1004.41%，基本每股收益2.023元。

基本面上，公司主要经营业务以兰州地区的零售百货、餐饮酒店，南京的专业市场管理和杭州、上海地区的专业市场、综合商场的统一经营管理。公司经营所涉资产主要分布于上海、杭州、南京等长三角地区及兰州地区。

值得一提的是，今年3月份发布公司称，公司调整回购方案，调整后，本次回购股份用途：其中70%用作股权激励，剩余30%部分将依法予以注销。本次回购资金总额不低于人民币1亿元，不超过人民币2亿元。本次回购股份的期限自股东大会审议通过回购预案之日起不超过12个月。截至2019年02月28日，公司通过集中竞价交易方式累积已回购股份数量为410.21万股，占公司目前总股本的比例为0.52%。成交的最高价为7.44元/股，成交的最低价为7.18元/股，支付的资金总金额为人民币2986.70万元(不含印花税、佣金等交易费用)，本次回购符合公司回购方案的要求。

濮耐股份耐火材料龙头企业

濮耐股份2018年年报披露显示，报告期内公司实现营业收入386309.55万元，较上年增长37.25%;实现归属于上市公司股东的净利润22538.97万元，较上年增长915.79%，基本每股收益0.2536元。

基本面上，公司是一家专业从事高温工业用耐火材料系统解决方案的服务商，为国内耐火材料行业龙头企业，公司客户涵盖国内外钢铁、水泥、玻璃、有色等领域，目前已为世界钢铁百强企业中的近70家提供优质产品和完善服务。

对于该股，东兴证券表示，公司作为耐火材料龙头企业综合优势明显，技术、原材料业务发展和并购助力快速发展，进入快速发展通道，维持公司“强烈推荐”的投资评级。

山西焦化投资焦煤收益显著

山西焦化2018年年报披露显示，报告期内公司实现营业收入722897.44万元，较上年增长20.58%;实现归属于上市公司股东的净利润153265.06万元，较上年增长1567.38%，基本每股收益1.2111元。

基本面上，公司主要从事焦炭及相关化工产品的生产和销售，主导产品为冶金焦炭，副产品有甲醇、炭黑、硫铵、工业萘、改制沥青、纯苯等。

对于该股，平安证券表示，公司形成煤炭-焦炭-化工一体化经营格局，焦化产能先进，环保设施逐步完善，但临汾地区大气污染治理压力下，公司焦炭产量或将受到一定影响;预计未来焦煤价格稳中有升，投资收益稳健。下调公司2019年-2020年每股收益预测分别为1.00元、1.07元(原预测值按最新股本摊薄为1.20元、1.23元)，新增2021年预测值1.11元。对应估值分别为10.6倍、10.0倍、9.6倍，维持公司“推荐”评级。

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