298只社保持仓股今年以来浮盈305.81亿元牧原股份等12只标的股贡献高

2019-04-13 09:10:20来源：证券日报

本周沪深两市股指震荡回落，沪指跌破3200点整数关口，两市成交额均较上周有所放大。分析人士表示，从周线角度来看，两市上涨趋势均未发生变化，周均线系统呈多头排列，大盘日线级别的回调或成为投资者建仓的有利时机，而社保基金作为长线投资的价值风向标，投资布局值得值得密切关注。今日本报特对已披露2018年年报社保基金持仓的298只个股，从行业分布、机构评级和市场表现等角度进行分析解读，发掘其中的投资机会，供投资者参考。

社保基金持仓四行业市值均超50亿元连续8个季度坚守13只医药生物股

随着上市公司2018年年报不断披露，社保基金的身影陆续浮现，其投资思路得到了市场的密切关注。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，在已披露2018年年报的公司中，298家公司被社保基金持仓，合计持股市值达1157.65亿元。其中，银行、医药生物、化工、食品饮料等四大行业成为社保基金去年四季度重仓的四大行业，社保基金总持股市值均在50亿元以上，分别为366.80亿元、135.23亿元、64.14亿元、53.32亿元，合计持股市值达619.49亿元，占社保基金持股市值总额的53.51%。

银行作为社保基金的第一重仓行业，其今年以来市场表现可圈可点，截至4月12日累计涨幅为14.19%，假设社保基金对这些个股最新持仓数量较去年四季度末均未发生变化，社保基金持仓市值增长达18.69亿元。从行业内部来看，社保基金去年四季度共计持有4只银行股，农业银行持股市值居首，达到352.69亿元，宁波银行(10.48亿元)紧随其后，持股市值也逾10亿元，另外，社保基金去年四季度持仓的个股还有：中信银行(3.25亿元)、无锡银行(0.37亿元)。其中，社保基金新进持有无锡银行708.07万股，并对中信银行进行继续加仓2395.32万股，最新持股数量为5972.31万股。

医药生物是社保基金长期坚守的第一重仓行业，也是去年四季度社保基金的第二大重仓行业，今年以来市场表现也较为显著，累计涨幅达36.19%，假设社保基金对这些个股最新持仓数量较去年四季度末均未发生变化，社保基金持仓市值增长高达42.61亿元。统计显示，截至去年四季度末，有29只医药生物股被社保基金持仓，其中，有21只个股社保基金持仓市值超过1亿元，乐普医疗(26.61亿元)、长春高新(17.19亿元)、华润三九(10.44亿元)和云南白药(10.15亿元)等4只个股社保基金持仓市值均逾10亿元。与此同时，有17只医药生物股成为社保基金去年四季度新进增持的品种，2018年四季度社保基金新进持有中国医药、美康生物两只个股，新进数量分别为591.92万股、240.99万股，并对包括乐普医疗、广誉远、信立泰、上海医药、药明康德、安科生物等在内的15只个股进行继续增持操作。进一统计发现，上述29只个股中，共有13只医药生物股被社保基金连续八个季度持仓，成为社保基金长期布局的重点行业。

对于板块的后市投资逻辑，渤海证券表示，目前医药行业估值处于历史中低位区域，具有修复空间，短期建议投资者立足2018年年报及2019年一季报预告，关注业绩走势稳健或超预期个股，长期仍看好创新药械领域，叠加科创板“硬科技”定位的协同作用，建议关注注重研发投入的高端药械及创新药企业，如科伦药业、长春高新、安图生物、创新外包受益龙头凯莱英以及零批一体龙头国药一致。

在业绩+涨价双优的推动下，典型的周期类行业——化工股在去年四季度重新进入社保基金重仓行业，今年以来市场表现也十分抢眼，累计涨幅达37.43%，假设社保基金对这些个股最新持仓数量较去年四季度末均未发生变化，社保基金持仓市值增长也达到了30.68亿元。截至去年四季度末，共有33只个股被社保基金持仓，嘉化能源、鼎龙股份、飞凯材料、利安隆和珀莱雅等5只个股期间成为社保基金新进的标的，桐昆股份、金禾实业、海利得、扬农化工、长海股份、濮阳惠成、蓝晓科技和阳谷华泰等个股去年四季度社保基金增持均逾30万股，上述13只新进增持个股2018年业绩表现同样亮丽，包括飞凯材料、利安隆、珀莱雅等在内的11只个股去年业绩均实现同比增长。

值得一提的是，食品饮料作为社保基金去年四季度的第四大重仓行业，今年以来市场表现最出色，累计涨幅达到52.05%，假设社保基金对这些个股最新持仓数量较去年四季度末均未发生变化，社保基金持仓市值增长为15.15亿元，其持仓的个股也普遍实现较好表现，15只上市交易的社保基金持仓股中，顺鑫农业、养元饮品、涪陵榨菜、光明乳业、金枫酒业、盐津铺子和古越龙山等7只个股今年以来股价表现跑赢同期大盘，占比近五成;按社保基金持仓市值从高到低依次为：涪陵榨菜(97887.37万元)、顺鑫农业(41470.49万元)、养元饮品(36729.26万元)、古越龙山(19799.01万元)、光明乳业(5305.00万元)、金枫酒业(4093.60万元)和盐津铺子(1590.36万元)，这7只个股后市表现仍受到机构的普遍看好，近30日内机构给予“买入”或“增持”等看好评级家数也均在5家及以上。(任小雨)

257只社保重仓股被券商看好 11只个股同时成为两类机构眼中“香饽饽”

《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，从已披露年报数据来看，沪深两市共有298只个股截至2018年四季度末受到社保基金持有，其中有257只个股也于近期同时受到券商机构的青睐，近30日内均获券商机构给予“买入”或“增持”等看好评级，占比接近九成。

从机构看好评级家数来看，华鲁恒升、中炬高新、三一重工、中兴通讯、招商蛇口、新华保险等6只个股期间均受到25家及以上机构给予“买入”或“增持”等看好评级，包括扬农化工、先导智能、恒生电子、桐昆股份、宋城演艺等在内的10只个股期间机构看好评级家数也均达到或超过20家。包括中航沈飞、长城汽车、王府井、中国巨石、浙江美大等在内的83只个股近30日内也均受到10家及以上机构扎堆推荐。

从社保基金持股数量来看，上述257只近期券商机构看好的个股中，农业银行社保基金持股数量居首，达到90亿股以上，紫金矿业、节能风电、华侨城A、三一重工、国泰君安、葛洲坝、洛阳钼业、金风科技、乐普医疗、海澜之家、国投电力等11只个股紧随其后，本期社保基金持股数量也均达到1亿股以上，包括潍柴动力、南方航空、华鲁恒升、宋城演艺、北新建材等在内的23只个股在此期间社保基金持股数量也均超5000万股。

持股数量变化方面，包括大唐发电、三峡水利、汤臣倍健、嘉化能源、阳光电源等在内的46只个股为社保基金去年四季度新进持有，其中大唐发电、三峡水利两只个股去年四季度社保基金新进持股数量显著居前，均达到3000万股以上。另外，还有86只个股本期受到社保基金增持操作，三一重工、葛洲坝、海能达等3只个股位列前三名，增持数量也均超3000万股。此外，包括农业银行、节能风电、国泰君安、洛阳钼业、国投电力等在内的86只个股去年四季度社保基金持股数量未变。

进一步梳理发现，华鲁恒升、三一重工、中炬高新、招商蛇口、中兴通讯、金风科技、宋城演艺、海澜之家、南方航空、苏宁易购、中国国航等11只个股同时符合2018年四季度社保基金持股数量超5000万股，近30内受到20家及以上机构扎堆推荐两项条件，同时成为社保基金和券商机构眼中的“香饽饽”。

对于上述11只个股中，社保基金持股数量居首，达到19337.35万股的三一重工，国联证券指出，行业保持较好景气度，强者恒强保持领先优势，公司在此轮工程机械复苏周期中有望凭借出色的供应链体系、较高的产品技术壁垒以及完善的售后服务进一步拉开与同行的领先优势。同时，排放标准升级叠加存量替换周期有助于为行业提供持续、稳健的购机需求，预计公司2019年-2021年每股收益分别为1.08元、1.29元、1.45元，维持“推荐”评级。

对于上述11只个股中，近期机构看好评级家数居首，达到29家的华鲁恒升，国金证券表示，准确定位、有序发展、极致优化，三维度构建公司的核心竞争优势：华鲁恒升建立以来，长期专注布局煤化工领域，围绕其核心煤气化平台有序地进行横向、纵向产品延伸;采用先进的水煤浆气化工艺对煤气化产能进行有序地扩充，不断夯实公司业务，助力公司业绩呈现稳步的阶梯式发展;同时公司围绕生产技术、设备、配套设施等多方面进行全方位的成本优化，建立了一个不可复制的低成本前端生产平台，从基础上建立公司的核心竞争优势。2018年公司产品价格位于高位，预期2019年价格将略有回落，预测公司2019年-2021年归母净利润分别为22.17亿元、23.80亿元、25.35亿元，对应每股收益分别为1.36元、1.46元、1.56元，公司发展稳健，给予12.5倍估值，目标价为17.13元。(赵子强王珂)

298只社保持仓股今年以来浮盈305.81亿元牧原股份等12只标的股贡献高

在已披露年报数据的1485家上市公司中，社保基金共计跻身298只个股前十大流通股股东中，这298只个股今年以来整体市场表现十分突出，296只个股年内出现不同程度上涨，173只个股跑赢同期大盘(沪指年内累计上涨27.86%)，占社保基金持仓股的比例达到58.05%。

进一步看，益生股份、民和股份、中信建投、数字认证、牧原股份、浙江龙盛、海翔药业和华铁科技等8只社保基金持仓股年内累计涨幅均超100%，另外，新希望、石大胜华、帝欧家居、顺鑫农业、中国重汽、千方科技、恒生电子、长城汽车、潍柴动力、桐昆股份、洪都航空、鲁亿通、嘉化能源和长春高新等社保持仓股年内累计涨幅也均在70%以上。

年内累计涨幅居第一的益生股份年报数据显示，全国社保基金114组合去年四季度新进该股185.33万股，为该股第十大流通股股东。假设目前社保基金持有该股数量未变，社保基金在该股上将实现浮盈5513.49万元。

持仓股较好的市场表现无疑将丰盈社保基金的战绩。不过，如果计算持仓股对社保基金整体业绩的贡献度，还要结合社仓股持仓数量、持仓市值来看。据年报数据统计发现，去年四季度末，上述298只个股社保基金持仓市值约1157.65亿元，假设社保基金对这些个股最新持仓数量较去年四季度末均未发生变化，其持仓市值累计将增加305.81亿元，达到1463.46亿元。也可以说，社保基金298只持仓股综合收益率达到26.42%。牧原股份(19.28亿元)、农业银行(13.72亿元)、长春高新(12.03亿元)、三一重工(8.97亿元)、华侨城A(8.76亿元)、乐普医疗(7.69亿元)、国泰君安(7.51亿元)、扬农化工(6.20亿元)、浙江龙盛(6.11亿元)、中兴通讯(5.99亿元)、金风科技(5.60亿元)和潍柴动力(5.56亿元)贡献度较高，浮盈均在5亿元以上。

牧原股份作为社保基金实现优异表现的第一战将，全国社保基金108组合功不可没。历史财报数据显示，全国社保基金108组合于2017年三季度新进持有该股1980.08万股，随后的季度里，每一个季度均进行了加仓操作，截至2018年四季度末，其持股总数量已达到4899.82万股，社保基金108组合一跃成为该股第六大流通股股东。正是社保基金108组合持续的坚守，才换来丰厚的收获。二级市场上2017年10月1日至2018年12月底间，牧原股份整体呈现震荡上行状态，15个月累计上涨40.44%，只是从2019年以来，才出现快速上行行情，年内累计涨幅达到132.69%。

另外，在上述12只社保基金重仓股中，除牧原股份外，全国社保基金108组合还持有3只个股，其中持有长春高新395.46万股，为该股第三大流通股股东;新进持有三一重工4700.00万股，为该股第十大流通股股东;新进持有扬农化工266.85万股，为该股第八大流通股股东。

社保基金组合由于保值增值、坚持价值投资的统一投资风格，其投资也较容易扎堆，长春高新、华侨城A和扬农化工前十大流通股股东中，社保基金组合就占据4个席位，三一重工、中兴通讯和金风科技等3只个股的前十大流通股股东中，社保基金组合也占据3个席位。对此，市场人士表示，社保基金集体持仓，从侧面彰显出这些个股中长期投资价值，后市表现值得继续跟踪。

值得一提的是，尽管近期大盘在年内高点持续震荡，但长源电力、中材节能、齐心集团、民和股份、益生股份和濮阳惠成等6只个股仍在继续强劲表现，已连续3个交易日以上实现上涨。(乔川川)

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