高开回落：网约车巨头Lyft在纳斯达克挂牌交易

2019-03-30 08:51:03来源：华尔街见闻

3月29日周五，美国“网约车第一股”、业内排名第二的网约车巨头Lyft在纳斯达克交易所正式挂牌交易，代码为LYFT。开盘价报87.24美元，较IPO发行价72美元/股上涨21.2%。

Lyft自美东时间中午23:48分左右开始交易，正好是美股开盘近两个半小时。5分钟内，股价最低触及85.51美元，最高触及88.60美元，日内涨幅是18.8%到23%之间。

不过交投半小时起，Lyft股价涨幅开始收窄，接近美股收盘时收窄速度加快;日内最低触及78.02美元，较IPO发行价涨8.4%。最终Lyft收涨8.74%，报收78.29美元，盘后下跌0.6%。

据CNBC统计，截至收盘，Lyft股票的交易量为超7000万股，显示市场交投情绪旺盛，收盘价代表市值为222亿美元。《华尔街日报》认为，经股权充分稀释后，Lyft市值为265亿美元。

Lyft董事会主席Sean Aggarwal表示，在IPO之后，公司将优先推动北美市场的业务增长，然后才考虑在国际市场上扩张。Lyft计划向140万名合约司机提供不同的现金或股票期权奖励，他们的平均时薪为17.50美元。

据财经媒体CNBC统计，Lyft将公开发行3250万股A类普通股，多于公司此前预期，发行价定为72美元，是此前预期发行价区间的上限，预计募资23亿美元，估值250亿美元。昨日据路透社估计，Lyft估值约为243亿美元，公司自己寻求的IPO市值为230亿美元。

对Lyft股票的交易需求很高。数据显示，开始交易15分钟后的交易量高达1900多万股，是刚开始交易时(逾600万股)的三倍。首日交易20分钟的交易量高达2800万股;美股午盘后，Lyft超越美国银行，成为3月29日成交量第一的美国股票。

Lyft首日交易需求高涨为计划上市的共享经济公司打前站

英国《金融时报》指出，Lyft是2017年新锐社交媒体Snap上市以来的最大美国科技类IPO，250亿美元的市值相当于推特或希尔顿酒店集团。Lyft上市成功与否，将测试二级市场对尚未盈利的明星初创科技公司耐心。

华尔街见闻也曾提到，Lyft上市首日的股价表现被广泛关注，因为将成为今年计划上市的共享经济公司、甚至是所有美国科技公司的风向标：

一般来说，热门科技公司上市首日股价往往会飙升，投资者们害怕“错失良机"的担忧很大程度上推高了股价。

但从长期来看，它们的股价表现可能走向不同。据彭博，社交媒体公司Snap在2017年上市首日上涨44%，阿里巴巴在2014年上市首日上涨38%。到现在，Snap股价不到其上市价格的三分之二，而阿里巴巴的市值几乎增长了两倍。

Dealogic的数据显示，自2012年以来，全球只有12家估值超过10亿美元的科技公司的IPO定价高于初始区间。在这些公司中，只有三家公司在前12个月的交易中实现了相对于开盘价格的正回报，平均下跌12%。

今年还有多家独角兽计划上市，包括资本市场耳熟能详的“十角兽”们(注：估值超过100亿美元的超级独角兽)Uber、Pinterest、Zoom和Slack。Lyft的主要竞争对手Uber预计将于4月发布S-1文件、展开上市流程，此前Uber对投行表示，公司最高估值为1200亿美元。

今年3月1日，Lyft正式向美国证券交易委员会(SEC)递交了IPO申请，希望抢在最大竞争对手Uber之前上市，成为美国第一家上市的网约车服务商。3月18日Lyft更新招股书，预计发售3077万股A类普通股，股价区间为62-68美元，一周后(3月27日)上调发行价区间至70-72美元。

这是由于投资者的需求过于火爆。据主流媒体援引知情人士称，从本周一开始的路演情况看，Lyft获得超额认购。道琼斯VentureSource发现，Lyft和Uber在上市前吸引的风投投资金额，已经超过了此前上市的任何一家美国初创企业。

华尔街看法：盈利之路存挑战 Uber上市后股价方向未知

美国投行D.A. Davidson的高级分析师Tom White在Lyft路演开始两天后首次覆盖这家公司，并给出了华尔街第一个“买入”评级，目标价75美元，高于当时的Lyft定价区间上限(68美元)10%。

他在Lyft上市后表示，该公司在传统的销售和营销上做得不错，也提供足够多的优惠来培养司机和乘客双方的用户粘性。但目前业务缺少焦点，可能会对盈利之路地带来挑战。首日上市受热捧，因投资者看重Lyft营收和市场份额增长的趋势，未来两天股价或稳定：

“如果没有竞争对手或行业相关的新闻，Lyft可能在公布上市后首份财报之前，都保持目前股价的高位水平。”

券商Wedbush的分析师Daniel Ives给予Lyft“中性”评级，也认为87美元的开盘价“是个很好的开始”。一方面，投资者不想错过Lyft上市背后的市场红利，共享出行市场价值高达1万亿美元;对其他科技公司来说，Lyft上市也能测验对“颠覆者们”的投资者需求和华尔街反应：

“但未来几个月Lyft股价走势存在不确定因素，特别是当占有美国网约车市场份额近70%的Uber也上市后，将给Lyft股价带来真正的挑战。”