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跟谁学方面做出详细回应浑水对于跟谁学的运营细节缺乏必要的认知

2020-05-19 09:57:32来源：IT之家

5月19日早间消息，做空机构浑水针对跟谁学发布做空报告，今早，跟谁学方面做出详细回应。

跟谁学方面表示，经过详细的阅读分析，以及反复的数据校验，遗憾地发现，浑水对于跟谁学的运营细节缺乏必要的认知。回应主要涉及四部分，并给出了截图说明。

回应提及，跟谁学自2017年起全面聚焦在线直播大班课，持续盈利，现金流持续为正，现金余额持续增加，与浑水报告中描述的情况完全不符。跟谁学还称，尊重专业的做空机构，并愿意进行理性的对话与探讨。

以下为跟谁学针对浑水做空报告的回应全文：

跟谁学针对浑水做空报告的回应

北京时间5月18日晚间，做空机构浑水针对跟谁学发布做空报告。我们尊重浑水公司的研究方法，但经过详细的阅读分析，以及反复的数据校验，我们遗憾地发现，浑水对于跟谁学的运营细节缺乏必要的认知。为了使公众更加透彻地了解跟谁学和跟谁学的业务模式，我们特针对该做空报告作出如下详细回应。

关于报告中的Precise Joiners、Burst Joiners以及Early Joiners

跟谁学采用双师大班模式进行教学。“双师”指代主讲老师加辅导老师组成的教学团队，其中主讲老师负责讲授课程和传道授业，辅导老师负责日常服务和答疑解惑。为了确保辅导老师关注到每一位学生以提升互动体验，在常规的直播课中，我们自主研发的直播系统会将一个主讲老师所带的大班，拆分成由多个辅导老师带领的小班。每次开课前30分钟左右，辅导老师会开启小班互动模式，采用做游戏、复习作业、课前预习等方式陪伴学生。在正式开课时，或者在主讲老师进入直播间后，辅导老师可采用手动切换的方式，将直播间从小班模式切换至主讲老师主导的大班模式。如果辅导老师没有及时切换，直播系统会自动进行补充切换，切换的时点一般为课程表中标注的开课时点前后(不同课程有若干秒的切换时间差，以规避全部课程同时切换导致的服务器拥堵情况)。

K12的课程周期相对固定，同一个课程在不同周次和日次间的上课时间基本一致。例如四年级春季数学课在星期六下午14时上课，那么通常每周的该时间都为小学四年级数学的上课时间。在小班切换到大班的过程中，从大班的视角就会出现浑水报告中提及的多个Precise Joiners在不同课节的同一时点到课的情况(例如上例中提到的每周六下午14时)，Burst Joiners同时进入直播间的情况，以及学生提早到课与辅导老师互动导致的Early Joiners情况。

附件一展示了相关的系统设置，其中，图一为辅导老师界面手工切班的功能截图，图二为自动切班功能的源代码;图三及图四为某随机选择的小班切换大班的系统日志截图，以展示其IP迁移过程。

关于报告中的GSX IP Joiners

在采用多种方法尝试复现浑水在报告中提及的学生与老师IP的重合度后，我们很遗憾无法得出重合度为28.2%的结论。我们以目前数据库中2020年1月至3月的正价课全量数据，重新计算了学生与教师IP的重合度，得出的结论为0.78%。

通常在家庭宽带中，用户的IP地址由宽带运营商提供，会存在同一IP被不同用户复用的概率。我们认为，0.78%的IP重合度在合理区间内。

我们在附件二中提供了该数据的查询语句，以备各方机构复用该语句进行结果验证。

关于报告中的股份质押

2020年4月7日，Larry通过质押510万ADR取得了5000万美元的贷款额度，该质押股票数量占公司全部ADR的比例为2.13%。于4月9日的投资人电话会，Larry已经沟通了该质押信息。

浑水报告中的900万ADR，并非实际质押的股票。发放贷款时，受疫情影响无法从美国及时取回纸质股票证进行股票证拆分，因此将代表900万ADR的股票证书寄存，但贷款行只对其中的510万ADR拥有质押权，该数据在贷款协议中进行了明确约定。

附件三为贷款协议约定的放款额，以及取得该贷款的银行交易截屏。

关于报告中的电话录音

报告中的电话录音提及“跟谁学利用微师平台和北京优联环球进行刷单”。

首先，微师只是跟谁学旗下提供直播视频服务的工具，其全部业务已按照会计准则的要求如实计入财务报表。同为跟谁学旗下品牌，无论各品牌间是否有交易，均会在合并报表层面抵消，换而言之，跟谁学无法通过与自己交易来进行刷单，因此该指控不成立。