苹果一季度业绩超华尔街预期多名分析师上调第二季度业绩展望

2020-05-02 17:09:39来源：腾讯科技

5月2日，据外媒报道，美国当地时间周四，苹果公司公布2020财年第二财季(第一季度)财报，显示营收和利润均超出了华尔街预期，促使许多分析师上调了对其今年第二季度及以后的业绩展望。

这家位于美国加州库比蒂诺科技巨头公布了2020年第二财季营收583亿美元，即使在新型冠状病毒疫情期间财务受到影响，也比去年同期增长了1%。虽然这个数字远低于苹果最初630亿至670亿美元的预期，但该公司确实在2月份警告投资者，由于新冠疫情爆发，其可能无法实现这一目标。

正如预期的那样，苹果iPhone收入在第二财季确实有所下降，从2019年第二财季的310亿美元下降到2020年第二财季的289.6亿美元。另一方面，苹果可穿戴设备和服务业务的表现则好于预期增长，帮助弥补了这一差异。由于无可否认的不确定性和动荡因素影响，苹果没有提供第三财季的业绩展望。

对此，分析师们调整了苹果第三财季及以后的业绩展望。苹果第二财季的业绩表现远远好于许多分析师在4月30日财报电话会议之前的预测。以下是根据苹果的业绩，多家投资银行和分析师正在更新他们的预测：

摩根大通

摩根大通(JP Morgan)首席分析师萨米克·查特吉(Samik Chatterjee)现在认为，基于几个因素，苹果股价的表现将“跑赢大盘”。这些因素包括2019年iPhone的势头好于预期、4月份产品收入趋势改善、由于在家工作的新环境对iPad和Mac的提振作用被低估以及服务业务的弹性好于预期。

查特吉指出，随着政府的刺激措施和低价iPhone SE的推出，苹果已经在4月下半月看到产品收入趋势改善。服务业务以及Mac和iPad，似乎也在从在家工作和封城中受益。虽然AppleCare和Advertising等服务受到打击，但摩根大通预测，被压抑的维修需求将使苹果在苹果商店重新开业时看到上风。随着4月结束，广告收入也开始改善。

这家库比蒂诺科技巨头强劲的资产负债表和对长期前景的信心，也使其能够将季度股息提高6%，并宣布500亿美元的股票回购授权。根据苹果公司的长期预测，查特吉将把iPhone在第三财季出货量提高到2200万部，高于之前估计的1500万部。

查特吉还看到了苹果5G iPhone在2020年晚些时候的上行前景，最近的产品发布、高通(Qualcomm)的新数据点以及供应链正常化可能会缓解人们对新产品发布延迟的担忧，这强化了这一预测。即使没有苹果公司对第三财季的业绩展望，摩根大通也将其预期和12月20日的目标股价上调至350美元，高于该公司之前预测的335美元。

考恩公司

由于苹果公布的第二财季业绩好于市场共识，考恩公司(Cowen)“从较高水平”看好该股。分析师克里什·桑卡尔(Krish Sankar)表示，在家工作对服务业务的好处，以及对iPhone需求改善的预测，使苹果成为“值得拥有的防御性股票”。

考恩公司估计，苹果将在第三财季出货3000万部iPhone。不管怎样，从历史上看，这是该公司智能手机业务的低迷时期。不过服务业务作为苹果的一个亮点，“表现越来越好”。考恩维持对苹果“跑赢大盘”的评级，以及未来12个月335美元的目标股价。这与4月27日向投资者发布的研究报告数据保持不变。

Piper Sandler

Piper Sandler的分析师哈希·库马尔(Harsh Kumar)根据苹果第二财季取得好于预期的业绩，将该投行对苹果2020财年每股收益的预测修正为12.64美元，营收为2661亿美元，而此前的预测为12.32美元，营收为2547亿美元。

苹果没有为第三财季提供指引，iPhone和可穿戴设备的增长预计将同比下降。Piper Sandler指出，服务业务、iPad和Mac在远程工作时代的弹性可以帮助公司继续“在当前环境下前行”。该公司正在维持对苹果股票的“增持”评级。

Loup Ventures

Loup Ventures分析师吉恩·蒙斯特(Gene Munster)表示，苹果第二财季的业绩遗漏了该公司的长期管理方式。他的理论是，这种方法可以在2021年为苹果提供比竞争对手更强大的产品路线图和更大的增长机会。

尽管受到新型冠状病毒疫情的不利影响，苹果公司营收仍同比增长1%。蒙斯特称这是一场胜利，但他指出，苹果的业务在企稳之前还有很长的路要走。Loup Ventures预计苹果第三财季的收入将下降5%至10%。

该公司估计，iPad和Mac的季度业绩将有所改善，服务业务将保持稳定，苹果将在9月下旬发布5G iPhone，尽管5G产品周期的“突破年”仍可能在2022年或2024年晚些时候。

韦德布什

韦德布什证券公司分析师丹尼尔·艾夫斯(Daniel Ives)表示，苹果第二财季的业绩可以等同于“一场黑暗的5级风暴中的一项重大壮举”。虽然华尔街预计会有一场恐怖秀，但苹果成功地公布了几乎在每个指标上都超出分析师普遍预计的业绩。

然而，缺乏对第三财季业绩展望仍表明新型冠状病毒疫情形势的不确定性。韦德布什维持对苹果的“跑赢大盘”的评级，以及未来12个月335美元的目标股价。自3月底以来，该公司一直维持这一价格目标。

摩根士丹利

苹果仍然是摩根士丹利分析师凯蒂·休伯蒂(Katy Huberty)的首选，这是基于人们对苹果即将推出的5G iPhone的信心增强，以及“延长的iPhone更换周期”所驱动。这家投资银行仍然对苹果的可持续长期增长能力充满信心，因为前面提到的iPhone更换周期延长，服务业务向上，以及允许创新投资和回购的强劲资产负债表。

休伯蒂指出，苹果第二财季业绩给了摩根士丹利几个理由来调整他们对未来的预期，即使没有苹果发布的展望。首先，对苹果产品的需求趋势已经显示出复苏迹象。中国3月份和4月份的收入趋势有所改善，而全球需求在4月下半月也稳步增长。

这家投资银行已经对苹果第三财季iPhone和可穿戴设备收入恶化的情况进行了建模，但休伯蒂指出，Mac和iPad的增长趋势实际上预计会比去年同期有所改善，这一指标最终好于该公司最初的预测。休伯蒂写道：“我们上调了Mac iPad和可穿戴设备的预测，降低了服务业务增长预期，并保持对iPhone的预测相对不变。”

虽然产品结构变化和汇率逆风正在压低摩根士丹利对苹果短期利润率的预期，但休伯蒂补充说，苹果仍致力于股东回报和投资，以实现长期增长。这家投资银行预测，苹果服务持续增长和5G iPhone升级周期将推动该公司整个2021年收入实现两位数增长。

休伯蒂写道：“苹果第二财季财报没有改变我们对这些因素的看法。”该公司已将苹果2020年营收和每股收益预期上调4%至5%，并将未来12个月目标股价上调至326美元。摩根士丹利4月24日发布的前次目标股价为298美元。

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