美国两大企业要组新“巨兽” 军民通吃挑战波音

2019-06-11 09:03:28来源：澎湃新闻

当地时间6月9日，美国航空发动机生产商联合技术(United Technologies)同意通过全股票交易收购雷神公司(Raytheon Co.)，从而缔造出一家资产达到1210亿美元的航空航天和防务巨头。这是该行业史上的最大交易之一。

两家公司在声明中表示，在联合技术完成剥离奥的斯电梯和开利空调业务之后，交易将于2020年上半年完成，届时新实体的名称将为“雷神技术公司”(Raytheon Technologies Corp.)，总部设在波士顿。新公司的业内排名可能仅次于波音公司。虽然名义上是对等合并，但联合技术的股东将持有新公司的大部分股份。

航天防务“巨无霸”诞生

雷神公司和联合技术公司的总市值接近1660亿美元。今年以来，受益于世界各地强劲的国防开支和创纪录的客机订单，两家公司的股价涨幅都超过了21%，远超市场预期。雷神公司于1922年创建，总部位于马萨诸塞州沃尔瑟姆市，知名产品包括“战斧”巡航导弹和“爱国者”导弹防御系统;联合技术1934年创建，总部设在康涅狄格州法明顿镇，生产F-35型战斗机所用发动机、直升机、宇航服等。

联合技术公司去年11月宣布将分拆为三家独立公司，剥离了开利(Carrier)空调业务和奥的斯(Otis)电梯业务。其航空航天业务，包括被收购的罗克韦尔·柯林斯(Rockwell Collins)公司以及该公司旗下引擎制造商普惠(Pratt & Whitney)公司，将与雷神公司完成合并。

联合技术公司和雷神公司合并后，新企业将重点发展超音速、情报监察、商用航空领域的人工智能应用以及飞机网络安全，横跨商用航空、防务采购两大领域，每年研发经费达80亿美元、工程技术人员超6万人。

联合技术首席执行官格雷格·海斯(Greg Hayes)在声明中说，这宗合并交易“将定义航空航天和防务行业的未来”。新公司将把联合技术的普惠F-35战斗机引擎与雷神公司的爱国者导弹防御产品以及雷达、弹药和网络安全等领域的专业技术结合起来。

彭博行业研究的分析师Douglas Rothacker指出，联合技术同时生产商用和军用引擎，而雷神则专注于防务领域。

“合并基本上是一项打造一家绝对庞大的航空航天和防务承包商的多元化之举。”他说。

两者合并可能不会面临强大监管压力

如果合并案完成，联合技术公司的股东们将拥有新公司57%的股份，而雷神公司将在股权稀释的基础上持有43%的股份。

联合技术公司的CEO海斯将担任合并后新公司的CEO，同时雷神公司的CEO托马斯·肯尼迪(Thomas Kennedy)将担任董事长。预计交易结束两年后，海耶斯将成为董事长。

这笔合并交易将创造一个巨大的一站式(one-stop)商店，旗下产品从战斧导弹、雷达系统，涵盖到为客机提供动力的喷气式发动机以及舱内坐席。它在定价、产品售后和知识产权等方面，可能会更大胆地向波音、空客和洛克希德·马丁(Lockheed Martin)等大客户施压。

这笔交易也可能会迫使该行业的其他公司，例如霍尼韦尔(Honeywell International)和通用电气(General Electric)，来寻找合作伙伴以壮大业绩最好的部门。

尽管波音公司在早前便对联合技术公司以230亿美元收购航空电子设备和飞机座椅制造商柯林斯表现了担忧，但蒂尔集团(Teal Group)航空航天分析师理查德·阿布拉菲亚(Richard Aboulafia)表示，两家公司(在业务上)几乎没有重合之处，这宗合并案可能不会面临强有力的监管压力。

美国阿尔法投资公司的分析师拜伦·卡兰(Byron Callan)在一份报告中写道，“我们预计国防部不会对这笔交易提出强烈反对，不过，在与柯林斯收购案业务重叠的情况下，可能会有少量的资产剥离。”