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康美药业凭空消失的近90亿元资金蹊跷的大额卖出

2019-05-20 09:55:56来源：第一财经

凭空消失的近90亿元资金，被股东占用后，用于购买本公司股票。市场长期质疑的内幕交易，被监管一则通报证实后，康美药业内幕交易、操纵股价的路径，也即将临近揭盅时刻。

证监会5月17日通报，康美药业2016年至2018年，使用虚假银行单据、伪造业务凭证，虚增存款、收入造假，部分资金被转入关联账户买卖本公司股票后，康美药业公告称，公司与关联公司往来的88.79亿元资金，被用于购买公司股票。

2016年至2018年间，康美实业投资控股有限公司(下称“康美实业”)、康美实业实际控制人马兴田之妻许冬瑾，通过定增、增持，合计买入康美药业约3亿股，动用资金52亿元以上。

康美药业相关披露，未说明资金被占用后，又用于购买该公司股票的资金中，是否包含上述定增、增持部分，以及具体的买入时间。如果占用的资金包含了前述部分，两者之间仍有36亿元左右的差额。

而按照2016年1月至2018年12月康美药业的股价计算，约89亿元资金，最多能买入近8亿股康美药业股份，最少也能买入近4.2亿股。但在同期康美药业披露的前十大股东、前十流通股股东及持股数量信息看，并未出现异常情形。

这些被挪用的资金买入的股票，究竟到哪里去了?帮助康美药业坐庄自家股票的人又是谁?

近90亿资金坐庄自家股票

证监会17日通报称，康美药业2016至2018年财报存在重大虚假，具体事项包括使用虚假银行单据虚增存款，通过伪造业务凭证进行收入造假，部分资金被转入关联方账户买卖本公司股票。

康美药业当晚也披露称，根据前期披露的年报及附属文件，并经公司核查，发现与相关关联公司存在88.79亿元的资金往来，相关资金被关联公司用于购买公司股票。

证监会的通报，坐实了市场对康美药业内幕交易的质疑。2018年10月25日，第一财经刊发《康美药业暴跌真相：神秘“操盘手”两周前被抓?》的报道，指出因涉嫌操纵股价、内幕交易，深圳博益投资发展有限公司法定代表人王廉君，被公安经侦部门采取强制措施，操纵标的可能涉及康美药业。而博益投资是马兴田控制的企业。

2018年10月25日晚间，康美药业公告称，王廉君在2014年至2017年间，分别买入该公司股票15万股、473万股、288万股、20万股，2015年至2017年间分别卖出488万股、248万股、60万股。

从证监会及康美药业披露的金额来看，王廉君历次买入的股票，远低于康美药业关联方占用资金可买入股票数量。

2016年1月至2018年12月，康美药业的最低价分别为12元、16.95元、9.08元，平均最低价约为12.64元，最高价则为18.5元、16.95元、28.25元，平均最高价约为21.23元，三年均价约为11.3元。

根据上述数据大致测算，如果全部按均价买入，88.79亿元的资金最多能买入近8亿股康美药业股份;按平均最低、最高价计算，也分别能买入约7亿股、近4.2亿股。

但在最近三年的年报中，马兴田家族的持股数量、持股比例，变化并不明显。

2015年底，康美实业持有康美药业约13.38亿股，持股比例30.42%，许冬瑾直接持有9530万股，占比2.17%，普宁市金信典当行有限公司(下称“金信典当行”)、普宁市国际信息咨询服务有限公司(下称“普宁信息”)、许燕君分别持有9311万股、9311万股、6983万股，持股比例分别为2.12%、2.12%、1.59%，合计持股数量约为16.9亿股，持股比例共计约38.42%。

康美药业的上述股东之间，均存在关联关系。根据披露，许冬瑾、许燕君存在关联关系，康美实业、金信典当行，均由马兴田控股，与许冬瑾、许燕君构成关联关系，普宁信息的控股股东则为许冬瑾，与康美实业、金信典当行、许燕君又构成关联关系。

2016年6月，康美药业完成5.3亿股定增，康美实业认购2.09亿股。定增完成后，公司总股本由44.17亿股，增加到49.47亿股。康美实业持股数量增加至15.47亿股，持股比例为31.27%，许冬瑾、金信典当行等持股情况未变，合计持股比例约38.37%。

进入2017年，康美实业、许冬瑾曾进行过一轮增持。当年6月11日至6月19日，康美实业、许冬瑾合计增持9571万股、约占康美药业总股本的1.93%，其中许冬瑾增持251万股，康美实业增持9320万股。

按照上述数据计算，2016年至2018年间，康美实业、许冬瑾通过定增、增持，持有的康美药业股份增加了约3亿股。其中，增持均价约为21元，涉及资金近20亿元;定增认购价15.28元，金额约为32.2亿元，两项合计在52亿元以上。

公开数据显示，经过2016年增发、2017年增持，截至2017年年底，康美实业、许冬瑾的持股数量分别为16.4亿股、9780万股，金信典当行、普宁信息、许燕君持股数量则未变化。

2018年底，康美实业减持336万股，持股数量降至16.37亿股，许燕君也退出了前十大流通股股东名单，马兴田家族其他关联股东，对康美药业的持股，并未出现大的变化。但2019年一季报显示，许燕君重新出现在前十大流通股股东中，但持股数量较前未变化。

蹊跷的大额卖出

长期以来，盘中股价震荡盘整、尾盘规律性拉升，市场一直质疑康美药业股价存在操纵。

按照上述数据，如果康美实业、许冬瑾定增、增持动用的资金，包含在所占用的康美药业资金之内，那么，两者之间仍有36亿元左右的差额，对应股份则存在至少1.2亿股左右的差距。

2016年6月29日披露的定增结果及股本变动情况显示，一名叫“陈树雄”的自然人，出现在康美药业前十大股东中，持股数量5300万股，持股比例为1.07%。而在2016年一季报中，前十大股东、前十大流通股股东中，均无陈树雄的身影。此后，陈树雄持股数量持续攀升，2018年9月底曾达到8750万股。

陈树雄的具体身份，是否与康美药业存在关联，目前外界并不能了解相关信息。而是否有他人利用关联方占用的资金买入康美药业，也有待监管调查认定。

不过，被占用资金去向不明的同时，康美药业二级市场交易出现了一些“异动”。

龙虎榜数据显示，最近一年来，有三家券商营业部席位涉及大额卖出康美药业股份，各家金额均超过4亿元，合计卖出金额在17.2亿元以上。

上述三个席位中，招商证券深圳益田路免税商务大厦营业部席位卖出7.24亿元，买入为0，卖出金额仅次于沪股通席位;另外，上海证券深圳福鸿路营业部、招商证券深南东路营业部两席位，分别卖出约5.4亿元、4.6亿元，买入金额均为0。

对比康美药业2016年至2018年年报，公司前十大股东中，只有证金公司在2016年、2018年分别减持了3087万股、4854万股，但证金对该公司在2017年增持了1.02亿股，总的买入数明显多于卖出数;另有一股东卖出了2935万股。市场人士从这些数据对比判断，上述三个券商席位买入的康美药业股票，很有可能是从二级市场买入。那这些席位又是何时吃进了康美药业股票?

龙虎榜数据显示，最近六个月，前述三个券商席位，没有出现在康美药业买卖前十的榜单中。

从康美药业走势来看，2016年到2018年共经历了三波拉升。其中，2016年初到7月底，从11.4元左右，攀升到最高的17元以上;横盘三四个月之后，开始突破，至2017年6月，上涨至21元以上。经过数月整理，到2018年5月涨至近四年最高的28元以上。

大宗交易公开信息显示，2018年6月11日，招商证券深圳益田路免税商务大厦营业部席位曾买入8591.4万元，卖方为机构席位。此外，该席位还在2016年1月27日，两次买入约1.6亿元，卖方则为券商席位。

此外，2018年4月26日，上海证券福鸿路营业部席位也曾通过大宗交易买入6606万元，卖方席位亦为机构。而招商证券深南东路营业部席位，则始终未在大宗交易记录中出现过。

用了什么“马甲”？

大量买入康美药业的券商席位背后，是否与康美药业被占用的资金有关，又是哪些“马甲”代关联方持仓?

第一财经记者梳理了康美药业在2016年至2018年各期定期报告，除了2016年定增进入的股东之外，康美药业前十大股东、前十大流通股股东非关联方股东及持股变化也均不明显。

2018年10月左右，多家广东的上市公司在二级市场突现股价集体闪崩，引起市场高度关注，其中就包括康美药业。而这些“闪崩”的上市公司中，陈树雄持有部分公司股份。

记者查询仓位在线网站发现，在2016年一季度买入九芝堂后，陈树雄作为自然人股东多次出入A股市场，包括康美药业、达安基因、吉林敖东等医药股。2018年10月前后，这些股票突现“闪崩”。

2018年10月16日，康美药业以20.97元小幅低开后，快速下挫至跌停的19.13元。但到临近尾盘时却出现大幅拉升，最终收于19.99元，当日跌幅为5.97%。截至2018年10月24日，康美药业总市值已从995亿元跌至625.21亿元，近370亿元市值“灰飞烟灭”，累计跌幅近40%。

在康美药业之前，达安基因先行“闪崩”。2018年10月12日，达安基因突然大跌，盘中一度跌停，收盘时仍下跌7.44%。此后的15日、16日，该股跌幅分别达6.07%、10.01%。

披露显示，截至2018年9月底，陈树雄持有达安基因1211万股，持股比例为1.52%，为第七大股东。

不同于康美药业，达安基因的股权结构较为分散，第一大股东持股比例只有16.63%，公司前十大股东、前十大流通股股东分别有两家、五家为信托及资管产品。

而其中部分资管产品，又出现在一家马兴田家族持股的上市公司前十大股东中。三季报显示，截至2018年9月底，鹏华资产-浦发银行-鹏华资产金润 24 号资管计划(下称“金润24号”)，持有达安基因969万股，持股比例1.21%。同时，该资管计划还持有盛迅达131万股，持股比例1.41%。

巧合的是，达安基因“闪崩”时，盛迅达也出现了类似走势。2018年10月16日，盛迅达突然大跌，当日以跌停收盘。随后三个交易日，该股连续跌停，四个交易日累计下跌超过35%。

根据公开信息，马兴田家族持有盛迅达股份。2016年6月，盛迅达在创业板上市。招股说明书显示，其持股5%以上的股东中，有一名名为马嘉霖、出生于1993年的年轻女性，持有该公司1500万股、占比2.13%的股份。截至2018年12月底，马嘉霖仍持有该公司1299万股。

盛迅达2014年5月报送的招股说明书显示，2006年12月，盛迅达股东决议整体变更为股份公司，并在2011年完成股份公司创立、变更。当时，马嘉霖即名列发起人股东，持股数量1500万股，为公司第二大股东，当时年仅18岁。

根据媒体报道，马嘉霖为马兴田之女。启信宝信息显示，马嘉霖是多家康美系公司股东、董事。如康美健康小镇投资有限公司就由马嘉霖持股51%，在创意家居股份有限公司持股45%，该公司另一名自然股东的持股比例未披露，但控制人疑似为许冬瑾。

2018年四季度，康美药业、达安基因分别被陈树雄、金润24号减持。年报数据显示，截至当年12月底，陈树雄持有康美药业7888万股，金润24号持有达安基因约930万股，分别减持约862万股、39万股。

不过，上述持有盛迅达、达安基因股票的资管产品，2016年以来，并未出现在康美药业前十大股东、前十大流通股股东之中。

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