百度第一季度财报“有喜有忧” 百度的春晚“红包大战”究竟值不值?

2019-05-17 09:41:39来源：第一财经

4个小时发了9亿红包，今年百度的春晚“红包大战”究竟值不值?陷入补贴大战的智能音箱市场竞争究竟有多激烈?从百度第一季度公布的财报中或能找到一些答案。

百度(Nasdaq：BIDU)今天发布了截至3月31日的2019财年第一财季未经审计财报。报告显示，百度第一财季总营收为人民币241亿元(约合35.9亿美元)，同比增长15%，不计入此前宣布的资产剥离交易的影响为同比增长21%;第一财季净亏损为人民币3.27亿元(约合4900万美元)，相比之下去年同期的净利润为人民币67亿元。不计入股权奖励支出(不按照美国通用会计准则)，百度第一财季净利润为人民币9.67亿元(约合1.44亿美元)，同比下降80%。

百度CFO余正钧说，百度的春晚营销活动短期影响到利润表现，但整体而言，春晚营销为百度系App带来流量规模的大幅提升，并充分展现应用内搜索用户体验。

在内部财报信里，李彦宏评价公司第一季度财报的表现：“有喜有忧”。

百度公司今日还宣布，搜索公司战略转型为移动生态事业群组，由晋升为高级副总裁的沈抖全面负责。同时，董事会已经批准推出新的股票回购计划，公司将在2020年7月1日之前回购不超过10亿美元的百度股票。

当日百度股价报153.7美元，微涨0.79%。盘后交易中，百度股价一度下跌8.3%。

财报“有喜有忧”

财报显示，百度第一财季总营收为人民币241亿元(约合35.9亿美元)，同比增长15%，不计入此前宣布的资产剥离交易的影响为同比增长21%。

百度主要的营收来自网络营销营收，该季度为人民币177亿元(约合26.3亿美元)，同比增长3%，主要由于教育、零售和商业服务表现强劲。百度第一财季其他营收为人民币65亿元(约合9.63亿美元)，同比增长73%，主要由于爱奇艺会员服务、云服务及其他业务实现强劲的增长。

其中，“百度核心”(Baidu Core，即搜索服务与交易服务的组合)第一财季营收为人民币175亿元(约合26亿美元)，同比增长8%，不计入此前宣布的资产剥离交易的影响为同比增长16%;

“百度核心”第一季度净利润为人民币7.03亿元(约合1.05亿美元)，同比下降90%。不计入股权奖励支出(不按照美国通用会计准则)，“百度核心”第一季度净利润为人民币18亿元(约合2.72亿美元)，同比下降66%。

利润下降与百度第一季度大笔投入春晚红包大战有关。财报显示，百度第一季度销售、总务和行政支出为人民币61亿元(约合9.02亿美元)，同比增长93%，主要由于渠道和推广营销投资(其中包括中国农历新年前后的营销活动)增长，以及由于人员相关支出增长。

值得注意的是，流量获取成本也在进一步上涨。第一季度百度流量获取成本(TAC)为人民币32亿元(约合4.74亿美元)，同比增长41%。

而在百度智能音箱出货量飙升背后，补贴力度也不小。财报显示，百度第一财季其他营收成本(其中包括折旧成本、运营成本以及股权奖励支出)为人民币35亿元(约合5.15亿美元)，同比增长75%，主要由于折旧支出增长以及智能设备的销售量增长。

百度第一财季内容成本为人民币62亿元(约合9.17亿美元)，同比增长47%。百度内容成本的增长，主要由于爱奇艺的内容投资增长，较小程度上由于百度信息流内容网络百家号的内容投资增长。

在研发方面，百度第一财季研发支出为人民币42亿元(约合6.21亿美元)，同比增长26%，主要由于研发人员相关成本增长。

截至2019年3月31日，百度持有的现金、现金等价物、限制性现金和短期投资总值为人民币1436亿元(约合214亿美元)。若将爱奇艺排除在外，则为人民币1257亿元(约合187.3亿美元)。

领军人物说“尽力了”没用

春晚一刻值千金。从2014年春节微信红包“一战成名”至今，春节红包大战早已不再只是腾讯和支付宝“双雄会”，百度“全家桶”、头条“全家桶”、微博等加入红包混战。

今年2月5日上午，农历正月初一，苹果应用商店中百度及其旗下好看视频、全民小视频、看多多冲到AppStore免费榜前四名，今日头条旗下视频社交应用多闪位列第五。

对百度而言，借助春晚红包，有助于完善百度的用户体系，以及通过红包与手机百度、金融业务如度小满、短视频业务等联动，覆盖更多场景。而接下来的考验是：在砸下数亿红包吸引了突然激增的海量用户之后，百度如何通过自己的一系列产品真正留住他们?

李彦宏也在内部信中提到，百度依然面临着严峻的局面。百度“以投入换增长”的策略，要求百度必须保持战略定力，提高精细化运营能力和创新力，尊重用户。

百度财报显示，3月份，百度App 日活跃用户达1.74亿，同比增长28%;好看视频日活跃用户达2200万，同比增长768%;百度App和短视频信息流总用户时长同比增长83%。百家号内容创作者达到210万;智能小程序月活跃用户达到1.81亿，环比增长23%。

李彦宏称，百度要升级生态思维，通过社区化运营、垂类内容深耕、新交互形式提升用户时长和黏性。在活跃用户量和有效时长增长的基础上，实现收入结构的多元化和商业模式的升级。

百度同时披露了百度AI业务的进展。搭载小度助手的智能设备达到2.75亿，同比增长279%;语音交互次数达到23.7亿次，同比增长817%。

在Apollo开放平台生态与商业化上，3月起百度开始在长沙市测试中国首批自动驾驶出租车。根据2018年北京市自动驾驶车辆道路测试报告显示， Apollo道路测试里程去年北京一地就累计近14万公里。

在AI业务上，百度仍需要进一步深入理解各行业的发展模式，精耕细作，抓住产业智能化的机遇，进一步拓宽业务领域和商业模式，加快业务发展。

因此，李彦宏在内部信提到百度要推动干部年轻化进程，并号召员工勇于挑战既有传统。

“作为领军人物，说‘我们尽力了’没有用，要确保在必须赢的战场上取得胜利;每一位员工，在工作中要倾尽全力，确保每一件事情执行到位……不要因为过去一直是这么做的就认为一定是对的，每个人都应该被允许去质疑现行的规则和规矩。”

百度预计，2019财年第二财季总营收为人民币251亿元(约合37.4亿美元)到人民币266亿元(约合39.6亿美元)，同比下降3%到增长2%，不计入公司已经宣布的资产剥离交易的影响为同比增长1%到6%。这是因为此前宣布的资产剥离交易在2018财年第二财季中总共带来了约人民币10亿元的营收。百度对第二财季业绩的预测只代表当前和初步的观点，今后可能有所调整。

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