中国先进制造业和医疗健康业获私募股权投资者更多青睐

2023-04-18 20:15:01来源：中国商务新闻网

中国商务新闻网贝恩公司4月18日发布《2023年中国私募股权市场报告》，预计未来5年内中国私募股权市场将发生结构性变化，收购类投资增速有望超越其他资产类别。消费复苏成市场最大期盼。

整体趋势：中期收购类投资增多的趋势已初步显现

(资料图片)

报告显示，尽管成长类投资继续占据主导地位，占到2022年中国市场交易总额的74%，但在多方面因素影响下，中期收购类投资增多的趋势已经确立并凸显，包括：在华跨国公司出于地缘政治考量，分拆业务增多；2012至2021年期间，私募股权持有的企业数量增长13倍，催生大量二级市场销售机会；2017至2021年期间，企业家/家族收购案数量较2012至2016年间增长了2.5倍。

周浩表示：“现在正是中国企业第一代创始人将企业交给第二代的过渡窗口期，这可能产生更多的收购机会。此外，如果股票价格没有按照预期恢复，可能会出现更多的私有化交易。”

细分行业表现：科技行业占最大份额，电动汽车推动先进制造交易增长

据报告，科技行业依然占据着中国私募股权资本的最大份额，但行业投资交易额却同比下降了62%，其中云服务（下降88%）和软件（下降59%）是跌幅最大的子行业。中国、印度和东南亚一直都是科技交易的主战场，2022年三大市场都经历了大幅下滑。不过，中国半导体产业链交易崛起，为市场带来了一定活力。

和亚太地区趋势一致，2022年，中国先进制造业和医疗健康行业占投资交易额的比例有所提升。借“可持续发展”的东风，电动汽车产业链实现迅猛发展，推动了先进制造业投资交易的增长。此外，医药和生物科技仍然是医疗健康行业最具吸引力的赛道，并获得了私募股权投资者更多的青睐。

未来市场展望：取决于消费复苏，投资逻辑从收入增长转向更广泛主题

贝恩公司在2022年12月进行的GP和LP（有限合伙人）调研显示，宏观经济成为市场最主要的关注点。展望未来， 2023年中国宏观前景主要取决于国内消费的复苏。目前中国市场已出现初步复苏迹象，消费者信心指数（CCI）和采购经理人指数（PMI）在2023年一季度双双回升，但何时能够完全恢复到疫情前水平仍存在不确定性。

在分析目前中国经济形势后，贝恩表示，中国私募股权投资者应遵循以下策略：

首先，在短期内关注现有投资组合，通过多种方式保持健康的现金流，并致力于项目退出、为LP带来项目回报分红。

其次，投资主题从原有的单一押注赛道增长/营收增长，逐步将视野拓展到更多元化的投资主题（如本土企业国际化、挖掘跨国公司的业务分拆机会等）。

最后，积淀深厚的行业专知，着力形成企业层面的深入洞察，真正地为被投企业创造价值，将成为私募基金制胜新时代的关键能力。

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