泓德基金蔡丞丰：2021年7大方向的投资趋势

2020-12-22 11:16:40来源：财讯网

1、今年内，数字化、云计算等围绕疫情突发成为炙手可热的热门领域，5月以来科技领域迎来了爆发式增长。而到三季度后期，科技行业则进入了稳定期，部分领域面临调整。泓德基金蔡丞丰如何看待年内科技领域的波动，能分析一下年内科技板块投资逻辑的变化吗？

泓德基金蔡丞丰认为近几年有两次疫情，一次是SARS，一次是今年的新冠，SARS的时候是中国电商的元年，这次新冠疫情当中，又有新型的互联网巨头出现，新的互联网商业模式公司把握住了这次疫情，加大了对市场业务的渗透。

今年智能驾驶和扫地机器人这类以人工智能为驱动的应用，也明显呈现喷发的态势，说明人工智能的应用已经逐渐在部分领域实现落地。不论是新兴的互联网商业模式还是人工智能的落地都是给人类生活带来便利，体验更好的消费场景，给人类带来更安全的生活。

2、展望明年，随着疫情的逐渐稳定，泓德基金蔡丞丰认为2021年，云办公、云计算、在线教育等线上经济是否会进入“疲倦期”？

蔡丞丰这样说，企业的数字化消费场景线上化，在没有疫情发生的时候其实也是在不断渗透的，线上化的应用明显提升了企业的运营效率，降低了运营成本，消费场景也是更快地触达到消费者，不论是消费者所需要付出的时间成本还是金钱成本。在没有疫情的情况下，这一趋势是在不断发酵的，只是疫情加速了这一趋势。既然体验到这些数字化的好处，这个习惯就不会再回头了，所以泓德基金蔡丞丰认为这个趋势并不存在疲倦期，它是长期的。

3、今年内，5G加速商用，5G基站建设达到预期，泓德基金蔡丞丰认为2021年，5G的高速发展将会带来哪些新的投资机会？除运营商外，设备商、制造商又将会提供哪些新的投资机遇？

蔡丞丰回复，回顾2020年，5G终端销售大概突破了2亿台的销量，达到了年初的预期，目前中国居民使用的60%以上的手机都是5G手机，中国也是5G终端普及最快的国家。明年5G芯片的龙头公司均持续看好2021年5G终端，并预计将呈现翻倍的增长，所以泓德基金蔡丞丰认为2021年还是5G智能终端持续普及的一年，投资机会将来自于智能终端品牌，以及由5G所带来的电子器件升级的机会。2021年下半年之后，会有越来越多以AI+5G的商业模式商业化的公司在科创版上市，也会给泓德基金的投资带来新的标的。

4、提到5G建设，芯片、半导体的设计制造是目前国内需要重点突破的领域。受海外形势影响，今年来，芯片板块面临巨幅变动。展望2021年，泓德基金蔡丞丰认为国内是否会逐步实现产业链向国内转移，由国产替代进口？蔡丞丰如何看待2021年，芯片和半导体领域的发展机会？

蔡丞丰这样说，现在中国最大的优势就在于终端和市场是掌握在大家手上的，5G的推进是最积极的，智能终端品牌的占有率中，前五大手机品牌中有三家中国公司。对应到的是他们所需要的芯片需求，通过扶持现有的国内芯片供应链，一方面是给业务，另一方面是投资新的公司，这两种方式将使中国越来越多的能力比较突出的芯片设计公司走出来。

5、现阶段，人工智能也逐渐实现大规模商用，受疫情的推动，人工智能也广泛应用于教育、医疗、金融等多重场景下。而“十四五”期间，人工智能也是重要的发展领域之一，泓德基金蔡丞丰如何看待其明年的发展走势？

蔡丞丰这样说，教育领域如人工智能英语教育、医疗领域如人工智能看X光片，金融行业的人工智能客服等。主要作用在于节省人工成本，加速这些场景的流程自动化，在标准化的服务流程中为客户节约服务时间。这些场景落地的背后是依靠了云计算以及它所提供的算力，互联网在建基础设施越来越完善的情况下，人工智能场景可以落地的领域也越来越多。泓德基金经理也预计未来五年人工智能算力预计会提升100倍，五年后这个场景预计会遍地开花。

6、除数字经济外，依托于互联网、视频的直播带货疫情期间拉动了国内经济增长，不仅带动了线上经济板块的升级，也拉动了消费板块的复苏。有投资者看好，直播电商明年对经济的进一步优化。泓德基金蔡丞丰认为2021年，直播电商是否仍会延续目前的行情？

蔡丞丰回复，互联网的社交形态由文字图片到视频不断演变，社交体验性明显变得更佳，所以他也看到一些以直播为模式的互联网公司的份额在不断侵蚀互联网公司的传统份额。基于直播技术未来也快速地在公域流量和私域流量的平台上普及，同时，从业态来讲，泓德基金蔡丞丰觉得直播最终会从人带货向货带人转变，以质量取胜的商业模式会长期持续下去。

7、泓德基金蔡丞丰在管理科技相关的主题产品时的投资逻辑是怎样的？

蔡丞丰认为，他们虽然并没有发行专门的科技主题产品，但是对于科持板块，泓德基金蔡丞丰的看法是长期看好互联网5G、AI相关的投资方向，特别是5-10年有数倍以上增长空间的互联网相关产业。

在投资科技板块以及其它长期看好的方向上，泓德基金蔡丞丰会重点加深对“行业，商业模式，组织，人”四大要素的理解，并在组合中构建创新驱动型、平台型能力公司。举例来说，基于创新驱动的平台型创新药及创新药服务公司，基于中国工程师红利+国产化等先天优势的5G /电子/半导体、医疗器械、电动车/智能车相关公司，基于赋能企业数字化升级的企业通信协作平台公司，基于赋能连锁餐饮供应链能力的休闲食品公司。

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