蒙牛收购贝拉米加码高端奶粉发力国际市场

2019-09-17 09:50:18来源：北京商报

蒙牛落子澳洲有机奶粉第一品牌贝拉米欲发力国际市场。9月16日，中国蒙牛乳业有限公司(以下简称“蒙牛”)发布公告称，拟收购澳洲奶粉品牌贝拉米的全部股本，继续加码高端奶粉板块。对于此次收购贝拉米，蒙牛在公告中表示，贝拉米拥有一系列优质和超优质有机婴儿配方奶粉和婴儿食品产品，比蒙牛现有的业务板块有更高的利润率。业内人士进一步指出，蒙牛“联姻”贝拉米，可以整合优质资源、提升产品品质和竞争力，进一步开拓国际市场。

收购贝拉米

9月16日，蒙牛发布的公告显示，蒙牛拟以每股12.65澳元 (约人民币61.55元)收购澳洲奶粉品牌贝拉米的全部股本。对于此次交易，蒙牛公布的收购总价为不超过14.6亿澳元(约人民币71.04亿元)。

公开资料显示，贝拉米是一家澳洲上市公司，目前主要从事有机婴儿配方奶粉和婴儿食品的销售业务，近些年依靠海淘在中国迅速走红，并邀请了知名女星孙燕姿为其代言。

蒙牛在公告中表示，开出每股12.65澳元的收购价格，蒙牛参考了贝拉米的运营表现、历史价格，以及和以往婴幼儿配方奶粉领域的交易先例相比较，同时评估了贝拉米对蒙牛的价值，及其在中国、东南亚和澳大利亚市场的增长前景等条件。截至9月13日，贝拉米的股价为每股8.32澳元。

根据贝拉米已经公布的截至2019年6月30日止的经审核综合账目，该公司的净资产约2.323亿澳元。贝拉米截至2018年6月30日止的经审核纯利(税前税后)分别为6120万澳元和4280万澳元，而贝拉米截至2019年6月30日止的经审核纯利(税前税后)分别为3140万澳元和2170万澳元。

乳业专家宋亮指出，近期，贝拉米业绩出现下滑，此时蒙牛帮助其解困，也让贝拉米可以迅速获得中国配方注册，规避政策风险。

对于收购后的打算，蒙牛乳业在公告中表示，将全力支持贝拉米继续发展现有市场，与此同时也将依仗公司本身的经验、资源和既有平台，协助贝拉米全面开拓中国和其他东南亚市场。

加码高端奶粉

实际上，蒙牛一直在布局中国高端奶粉市场。此前，蒙牛收购了雅士利、多美滋中国业务，并成为现代牧业的单一最大股东。之后，蒙牛还收购了中国圣牧旗下圣牧高科51%的股权。

“通过越来越多的收购，蒙牛获得了中国圣牧的有机奶源、现代牧业的上游奶源，在高端有机奶市场拥有了更多的话语权。”食品产业分析师朱丹蓬表示。

据了解，有机产品是高端婴幼儿配方奶粉的代表品类，因其更好的产品品质和更严格的安全标准激发了强大的需求，市场份额增长迅猛。“有机奶粉市场相比于传统奶粉市场增速更快，利润率更高。”蒙牛在公告中表示，贝拉米拥有一系列优质和超优质有机婴儿配方奶粉和婴儿食品，比蒙牛现有的业务板块有更高的利润率。

婴幼儿配方乳粉是乳制品中增长最快的品类，而有机乳粉是其中的高端品类，市场前景可期。2016年，卢敏放担任蒙牛总裁后，对婴幼儿配方奶粉业务投入核心资源，制订了侧重打造高端产品、高端品牌的发展策略。

“利用蒙牛在澳洲收购的burra为贝拉米代工，并以工厂为名进行配方注册，为蒙牛进一步加码有机奶粉打下基础。”宋亮指出。

日前，贝拉米已获得NASAA和ACO澳洲机构的有机认证。在全球有机婴幼儿食品领域，贝拉米拥有相对成熟的产品、品牌和盈利能力。此外，贝拉米具备发展有机农牧业的区域优势。贝拉米总部与合作农场均位于塔斯马尼亚岛及周边地区，塔斯马尼亚岛地处澳大利亚东南，位于南纬40°-43°之间的“黄金奶源带”。

业内人士认为，蒙牛“联姻”贝拉米，通过投资并购等多种方式，可以整合优质资源、提升产品品质、竞争力和美誉度，贝拉米的高端有机奶粉与婴幼儿有机辅食板块，将与蒙牛现有业务实优势互补和战略协同，创造出未来业务新的增长点。

发力国际市场

收购贝拉米也是蒙牛进一步开拓国际市场的又一信号。蒙牛在公告中称，贝拉米在澳洲、纽西兰和一些东南亚国家的营运，与蒙牛扩展海外市场战略，短期内聚焦扩展东南亚和澳洲等市场的战略一致。“该交易与本集团的战略一致，更有助集团掌握有机婴幼儿配方奶粉和婴儿食品品类在中国和东南亚地区的巨大发展潜力。”

朱丹蓬认为，从长远角度看，收购贝拉米将支撑蒙牛国际化战略。“蒙牛的品牌号召力、渠道话语权，不仅能让贝拉米在国内实现短时间爆发，也可使得蒙牛在未来以贝拉米这一全球公认的高端品牌作为重要抓手，帮助其真正扩张至全球市场。”

此外，贝拉米作为澳洲上市公司，在业绩上也可以助力蒙牛。“贝拉米整体市值大概50亿元人民币，并表蒙牛后，弥补了君乐宝离开造成的营收空缺。”宋亮进一步指出。

朱丹蓬进一步指出，贝拉米业务目前只在澳洲、新西兰、东南亚和中国市场，相对来说市场范围较小。随着合作的深入，依托蒙牛未来国际化进程，贝拉米可以走得更远，在欧美和其他市场也会有更大的发展空间。

针对并购之后的下一步动作，蒙牛提出了“三个升级”策略，即将推动贝拉米实现品牌、品质和服务的全面升级优化，以更好地拓展中国市场。北京商报记者钱瑜实习记者王晓(图片来源：蒙牛官方公告截图)

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