正邦科技抛出80亿定增计划资产负债率已达到69.57%

2020-07-03 10:12:08来源：北京时间

实控人公司独揽9成资金。

“禁抗令”实施前夕，正邦科技抛出80亿定增计划，拟向5名特定对象非公开发行股票不超过6.079亿股。本次募资投向除围绕主业的实业投资外，就是将47.81亿元用于“补充流动资金”，占到本次募资总规模的60%。

时间财经注意到，这5名定增对象除了广西国资背景的宏桂投资外，其它4名均为正邦科技的关联方。其中，邦鼎投资和邦友投资均于上月中旬刚刚成立，注册资本均为1000万元。根据预案，邦鼎投资和邦友投资拟认购金额上限分别为10亿元和5亿元。

值得一提的是，从今日起，“禁抗令”正式实施。根据农业农村部第194号公告要求，2020年7月1号开始，饲料类企业暂停生产促生长类药物添加剂。这意味着，中国饲料行业进入全新发展阶段。业内人士表示，“限抗”是对饲料企业综合竞争力的检验与考查，能充分反映企业科技研发、成本管理和日常运营等水平。

不过，正邦科技方面告诉时间财经，新政不会影响公司成本及运营。公司通过相关的实验和替代产品、方案，配方、养殖方面的技术都已做相应的调整，技术已很成熟并实现了平稳过渡。

新政挑战

一直以来，抗生素在养殖环节中被大量使用，给人和动物健康都带来隐患。

2019年7月，农业农村部发布第194号公告，决定停止生产、进口、经营、使用部分药物饲料添加剂，并对相关管理政策作出调整。其中规定，自2020年7月1日起，饲料生产企业停止生产含有促生长类药物饲料添加剂(中药类除外)的商品饲料。此前已生产的商品饲料可流通使用至2020年12月31日。

对此，有业内人士表示，近年来，非洲猪瘟疫情给饲料生产企业和养殖企业带来了巨大挑战。加之饲料无抗时代的到来，饲料行业将会重新洗牌。特别是无抗饲料必然会导致饲料生产成本增加，这对饲料企业研发实力、成本控制、生产管理、市场服务等提出了更高要求。

不过，对于“禁抗令”对生猪养殖和饲料业务的影响，正邦科技方面告诉时间财经，“这个时点过渡的很平滑，因为我们已经准备了三年。三年之前，我们就开始做相关的实验，研究相关替代产品和方案。除了原材料以外，包括配方、养殖方面的技术都已做相应的调整，技术已很成熟。目前，相关技术上已实现平稳过渡，‘禁抗令’不会对公司业务带来重大影响。”

80亿“补血”

相比技术，正邦科技似乎更缺钱。此次80亿融资计划，恰好发生在“禁抗令”实施前夕。

6月30日，正邦科技披露《2020年度非公开发行A股股票预案》，正邦集团有限公司(公司控股股东，以下简称“正邦集团”)、江西永联农业控股有限公司(以下简称“江西永联”)、共青城邦友投资有限公司(以下简称“邦友投资”)、共青城邦鼎投资有限公司(以下简称“邦鼎投资”)和战略投资者广西宏桂汇民投资基金合伙企业(有限合伙)(以下简称“宏桂投资”)5名特定对象非公开发行股票不超过6.079亿股，募集资金总额不超过80亿元。

本次正邦科技的募资投向共有16个项目，其中15个项目为具体的围绕主业的实业投资，最后1个募投项目为“补充流动资金”，而且有47.81亿元用于补充流动资金，占到本次募资总规模的60%。

据公告，截至2019年末，正邦科技净资产为101.39亿元，借款余额为106.27亿元。截至2020年3月31日，公司借款余额为139.77亿元，较2019年末大幅增加33.5亿元，占2019年末净资产比例为33.05%。而定增之前(6月23日)，正邦科技已经发行16亿元可转债用于产能建设及偿还银行贷款。

对于定增的目的，正邦科技坦言，本次非公开发行股票募集资金用于发展生猪养殖业务和补充流动资金。“截至2020年3月31日，公司合并口径的资产负债率已达到69.57%，处于同行业较高水平，限制了公司从银行获取资金的能力，也给公司增加了沉重的财务负担，通过本次非公开发行股票，可以有效降低资产负债率，补充公司流动资金，优化财务结构，提升公司持续融资能力。”

实控人公司独揽9成资金

除了宏桂投资外，正邦集团、江西永联、邦鼎投资和邦友投资4家发行对象为正邦科技的关联方。

正邦集团为正邦科技的控股股东，江西永联、邦鼎投资和邦友投资均为实际控制人林印孙控制的公司，林印孙控制上述公司97.20%的股权，程凡贵控制上述公司2.80%的股权。林印孙系正邦科技董事、正邦集团董事长、江西永联总经理，程凡贵系正邦科技董事长、正邦集团董事、江西永联监事。

正邦科技拟向上述四家公司非公开发行股票构成关联交易。上述四家关联公司拟认购本次非公开发行股票不超过569，908，811股(含本数)，拟认购金额不超过人民币75亿元。

这意味着，正邦科技实控人旗下公司拟认购金额高达93.75%。值得注意的是，邦鼎投资和邦友投资均成立于2020年6月16日，注册资本均为1000万元。主要经营范围为项目投资、实业投资等。根据预案，邦鼎投资和邦友投资拟认购金额上限分别为10亿元和5亿元。

那么，这两家公司是否正邦科技专门用于融资而设立?“这两公司属于关联方，项目之外融到钱，也不属于上市公司。”正邦科技方面告诉时间财经。

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