中融基金钱文成：聚焦企业核心竞争力，力求获取超额收益

2021-05-11 16:57:00来源：财讯网

伴随着我国经济的不断发展，每个人对理财的需求也随之增加，“固收+”产品的出现也为不少投资人带来了新的选择，若想让它真正的发挥作用，对基金经理是一个非常大的考验。而作为中融基金权益投资部的副总经理钱文成就是这样一位兼具资产配置和宏观把握能力，坚持均衡选股，注重风险收益比的基金经理。

拥有着13年的从业经历、8年的投资管理经验的实力战将钱文成在不同的市场风格中都展现出了自己获取超额收益的能力。多年“固收+”产品的管理经验，让钱文成形成了控制回撤为先，理性看待波动的心态，也凭借扎实的投资业绩获得了金牛奖、明星基金奖、金基金奖等多个权威奖项。

中融<font color=red>基金</font>

钱文成也非常重视基民的投资体验，他说道“作为基金经理，就是要发挥自己的专业能力，长期给信任我们的持有人创造收益。”他高度重视风险收益比，追求确定性，稳定性。

钱文成把行业的生命周期分为初创期、竞争期、稳态期以及稳态打破等分为四个阶段，主要投资竞争格局良好、处于稳态期的行业，因为相对确定性更强。不过分追求增长速度，但需要具备较高的成功率，保持一定的行业复合增长率。坚决回避负增长的夕阳行业，重点选择在全球范围内有竞争优势、符合时代特征或获得产业政策支持的赛道。在个股的选择上，以价值增长策略为主，力求获取个股长期的阿尔法，进一步聚焦企业的核心竞争力，尤其重视护城河、商业模式和公司财务质量。估值上则要具备一定的安全边际。

他的投资理念非常简单：“长期投资的企业带来的长期利润增长，应该是获取汇报的主要方式。就是以相对合理或偏低的价格去买入你认为优秀的企业，来分享它的长期价值和利润的创造。”而且在他看来，在“好行业、好公司、好价格 ”这三者的时候，可以采取“两分半”原则，三者之间追求整体的平衡性，同时他会把“追求确定性”放在非常重要的位置，这也是构建安全边际的基础。

回归当下，顺应经济复苏方向

钱文成认为，2019-2020年的行情是对新经济的憧憬、流动性的放松驱动估值割裂达到一个比较极端的程度；2021年的整体判断还是货币政策整体趋紧，但市场大幅下行的压力是微乎其微的。从历史的表现来看，市场出现较大的系统性风险通常是两种情况，一是市场整体高估，类似2007年和2015年，但A股当前只是结构性的高估，整体估值仍然是中等偏低的。另一种情况是经济快速下行，同时叠加货币政策、包括通胀的压力，显然现在全球的经济还是在复苏的进程当中的，中国经济的恢复还要更早一些。所以不必过于忧虑，很多行业还是会有层出不穷的机会，但更多是以一个结构性的方式呈现。现在要做的还是回归当下，顺应经济复苏的方向，盈利增长的方向去做布局。

免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。

标签：