中金基金-用长期投资的观念熨平市场起伏

2021-04-12 18:16:51来源：财讯网

指数化投资的理念源于上世纪70年代，经过四十余年的发展，指数化投资已经成为美国乃至世界范围内的主工投资策略和投资方法之一。虽然我国指数投资欧美等国家起步晚，但近年来也得到了飞速发展。

2017年以来A股市场虽历经各种行情阶段，但指数化投资始终保持了快速的发展，人们开始越来越多地感受到指数化投资的便利和高效。中金基金经理耿帅军分析认为，从产品特点来看，相较于主动管理，指数化投资具有逻辑清晰、持仓透明、费用低廉、运作高效、投资方向明确、风格不漂移、组合分散化程度高等优势。

近年来，伴随中国资本市场改革开放进程不断稳步推进，投资者结构持续向机构化发展，长线配置型资金已逐渐占据更重要的市场地位，市场的价值发现功能得到明显强化，市场有效性正在快速提高，基金组合相较合理基准获取超额收益的难度越来越大。中金基金经理耿帅军表示，正因如此，指数投资得到了更多投资者的青睐。

例如颇具代表性的指数产品ETF，在中金基金经理耿帅军看来，其不仅沿袭了传统指数的各种优点，还提供了更多元的投资方式，更多样的产品生态，这使得投资者的用户体验得到进一步提升。整体来看，其市场的发展前景是非常乐观的。需求侧方面，居民家庭资产配置行为正在发生历史性变革，投资者对专业化、标准化金融工具的总需求呈上升趋势；股票数量不断增加，结构化行情特点日益明显，选股难度越来越大，各类ETF的投资性价比越来越得到投资者的认可；ETF产品一级市场申赎、二级市场交易的特点使得不论长线配置型投资者还是中短线交易型投资者都可以在ETF市场中构建适合自己的投资策略。

供给侧方面，中金基金基金经理耿帅军分析称，随着理论与实践对投资收益理解的逐渐深入，越来越多的资产管理机构加入到ETF市场的供给中；而伴随指数编制与产品设计的持续创新，越来越丰富的指数工具也不断涌现。从规模指数到行业、主题和风格指数产品，从单市场指数到跨市场指数产品，从单资产指数到跨资产指数产品，琳琅满目的ETF产品为投资者捕捉各种结构性机会提供了高效的工具。