春华资本胡祖六：中国资本市场改革初期投行要先做经济学家的工作

2021-04-11 11:56:40来源：新浪财经

1990年12月19日，A股市场开启，中国企业开始走向资本市场。现如今，中国资本市场已成为全球规模第二的资本市场。从筹备、诞生到成长，中国资本市场的30年，机遇与挑战并存，快速发展中也仍然有长足的空间和机会去提高。

4月8日，春华资本集团创始人、董事长胡祖六博士受邀参加哥伦比亚大学中国商业论坛上的“中国资本市场三十年”主题论坛，与几位变革参与者共同回顾历史、展望未来。

作为中国资本市场的见证者和参与者，春华资本集团创始人、董事长胡祖六博士曾帮助很多中国企业在海外上市。90年代刚进行股份制改造，很多中国的企业对于怎么样去运行股份制企业、怎么样提高公司治理等等这些问题都很不熟悉。

胡祖六博士直言，在中国资本市场的初创期，应该向所有早期参与、推动中国资本市场发展的人们致以敬意。“今天，中国的资本市场是全球最令人瞩目的，是举足轻重的资本市场，但是30年前举步维艰，建立是非常不容易的，有一批勇于开拓的改革者才有中国资本市场从无到有、从小到大到今天这样的规模和影响力”。

他还强调，今天中国非常牛，但是所有这一切都不是从天上掉下来的，都是改革开创者以非凡的战略眼光、极大的勇气以及务实的精神一步步奋斗而来。回顾中国资本市场30年，这是一条最重要的经验总结。而建立资本市场，无论是对推动国企改革，还是对培育民营经济，甚至对催生创新的科技企业，都有巨大的影响和作用。

“从国际投行角度，中国资本市场的建立也是非常令人兴奋的一件事情。”胡祖六博士指出，改革开放以后，中国成为全球经济增长最快的新生经济体，华尔街看到中国的经济活力，都跃跃欲试积极投身中国的资本市场，协助中国的企业改制、重组、上市、融资，中国企业也希望能够走出去。

胡祖六博士指出，由于当时市场的封闭，外资的参与是先吸引中国企业到香港、到纽约上市，扮演财务顾问的角色，而外资直接到上海A股市场有很多限制。

面对当时的新生市场，中国企业要上市，投行的工作并不是简单的投行的工作，胡博士强调，投行首先是一个经济学家的工作，因为涉及到协调很多政策层面，同时包含管理咨询的工作，这是与成熟市场的区别所在，工作量更大、时间更长，但从专业角度也很刺激、很有挑战。

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