机构：绿色楼宇租金溢价逐步被认可，ESG将重塑企业价值

2021-11-07 16:48:39来源：第一财经网

在“双碳”背景下，国内碳减排进程加速。碳中和既是一个巨大挑战，同时也给相关企业和投资者带来新的机遇。

11月6日，在第四届进博会期间，就ESG(环境、社会责任和公司治理)如何影响地产市场这一话题，世邦魏理仕(CBRE)中国区研究部负责人谢晨在ESG沙龙上表示，他们发现，在今年北京、杭州等城市土地市场上已经出现了“竞品质”的要求，绿色健康、超低能耗等指标成为企业竞标方案的评分项。这些措施在控制土地溢价的同时，也将推动房企和投资者不断提升其“绿色能力”。

世邦魏理仕中国区不动产管理部技术及可持续发展服务负责人李绅豪表示，随着碳约束时代的全面来临，碳排放或将更直接地影响资产表现。若未来碳配额机制在国内地产运营中逐渐铺开，得到认证的绿色地产和未达到标准的棕色地产的碳成本的剪刀差将加快良币驱逐劣币的进程。

“一方面，这意味着棕色地产成为‘搁浅资产’的风险将不断扩大，而另一方面也预示着，存量建筑绿色改造投资的巨大潜力。”李绅豪表示。

在商用地产领域，绿色建筑正在成为一种新常态。世邦魏理仕数据显示，过去五年，北京和上海的新建办公楼中超过50%为绿色建筑，而在深圳、广州、成都等其他主要城市，这一比例也已经达到30%左右。

从趋势上看，世邦魏理仕发现，一些商业地产投资者和业主已逐步从绿色向零碳迈进，而绿色债券和贷款等金融工具也已成为其重要的融资渠道。除了降低运营支出、绿色金融支持等优势外，绿色建筑在租金收入方面的溢价也开始被部分租户所接受。

根据世邦魏理仕最新的办公楼租户调查结果，17%的受访者将绿色健康属性作为企业选址的要素，并愿意为此支付一定的租金溢价。

“未来，中国整个商业地产的绿色化会加速。”谢晨在接受第一财经采访时表示，“ESG给企业带来的思考是商业价值与自然环境之间的平衡，这将带动企业的整体战略转型，而在这个过程中也将会看到一些新的机遇和价值。”

从投资角度而言，是什么核心因素在推动企业关注ESG?

毕马威中国气候与可持续发展主管合伙人沈莹在沙龙现场分享时表示，大众对ESG、对气候变化有了非常多的认知。在北京地铁上，她曾看到一句话：“我们关注碳中和就像关注自己的体重一样。”

此外，76%的千禧一代在选择职业发展道路时更关注企业价值、ESG战略，以及如何帮助地球变成更加绿色、减小对环境的影响。以及可持续金融的发展，金融行业将如何应对气候挑战，包括如何通过他们来影响投资渠道。

沈莹认为，从ESG的角度讲，企业可以通过提升ESG相关计划和战略，以更好地提高企业价值。

根据毕马威2020年最新调研，超过75%的投资者认为，ESG对于他们的投资决策和分析产生重要影响。截至2021年7月，全球已有超过400位投资者签署了联合国的责任投资原则，这个原则意味着这些人今后在投资时将遵循ESG表现的相关标准，要投资ESG大背景下未来具有更高增长潜力的公司。

从估值和收益角度看，沈莹表示，根据相关研究，5年以后，那些投资于ESG表现良好的企业比投资于那些表现较差的收购交易来讲，商业回报率的差异是21%。“也就是说，如果你投资的企业表现比较差是10%的投资回报率，投资一个很好的ESG企业，它的回报率会高于30%。由此可以想到，ESG非常重要。”