欧洲准备好面对衰退了吗？

2023-07-11 08:15:46来源：国际商报

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■ 本报记者路虹

中国商务新闻网德国联邦统计局7日公布的数据显示，受能源业产出环比大幅下降影响，经季节和工作日调整后，5月份德国工业产出环比下降0.2%，能源业产出环比下降7.0%，建筑业产出环比下降0.4%。对比法国，6月份制造业PMI终值46%，前值45.5%。

标普全球5日公布的调查数据显示，尽管通胀压力有所缓解，欧元区6月份制造业PMI为43.6%，创下37个月的新低，并已连续一年在50%荣枯线下方运行。而今，欧元区经济火车头德国的制造业PMI再创新低，服务业PMI大幅回落。有分析指出，德国制造业订单指数呈回落趋势，表明以德国为代表的欧洲制造业正面临下行压力。欧元区出口增速大幅下降体现出外需不足，以及欧洲央行持续加息，给制造业增长带来进一步压力。

随着越来越多不及预期的经济数据发布，年初之际各方对欧元区经济曾有的乐观情绪正逐步消失。越来越多经济学家分析，欧元区经济低迷的增长可能会持续数年。中银国际研究院日前发布的《中国银行全球经济金融展望报告（2023年第3季度）》也认为，欧洲经济轻微衰退，经济前景仍然脆弱。

服务业成欧元区经济主要驱动力。根据欧洲统计局公布的最新数据，2023年第一季度欧元区经季节性调整后的GDP环比增速被下修至-0.1%，与前一季度持平，且连续两个季度环比萎缩，欧元区经济已处于技术性衰退中。一季度欧洲最大的经济体德国受到工业生产困难的影响，经济环比下跌0.3%，同期荷兰也出现了0.7%的环比负增长——欧洲经济大国出现衰退，拖累欧元区整体经济表现。5月份欧元区和英国综合PMI指数分别降至52.8%和54%，制造业PMI指数分别降至44.8%和47.1%，其中欧元区制造业PMI指数为36个月以来的最低水平。与此同时，服务业仍是支持欧洲经济的主要驱动力。5月份欧元区和英国服务业PMI指数分别为55.1%和55.2%，较前月出现小幅微降，但明显高于荣枯线，欧洲地区消费者信心指数保持回升态势。

欧洲核心通胀率仍具黏性。5月份欧元区CPI同比增幅由前月的7.0%降至6.1%，核心通胀率小幅下滑0.3个百分点至5.3%。其中，能源价格同比降幅为1.7%，受益于能源供应的多样化和能源消耗的大幅缩减，欧元区能源价格压力得到显著缓解。其他方面，食品、酒精和烟草价格同比增幅为12.5%，非能源工业产品价格同比增幅为5.8%，服务价格同比增幅为5.0%。欧洲劳动力市场持续紧张导致核心通胀维持高位，根据欧洲央行的最新调查，2023年欧元区企业工资增幅预计约为5%。

由于通胀仍居高位，欧洲央行“7月份加息”的操作在市场预期之中。自去年7月以来，欧洲央行已连续八次加息，但欧元区通胀率仍未达标。德国央行行长约阿希姆·纳格尔7月初在法兰克福表示，欧元区需要进一步加息以应对高通胀，“虽然欧元区通胀率正在下降，但它仍然过高。最新预测表明，我们不能指望在短期内恢复物价稳定”。

欧洲央行行长拉加德6月底也表示，欧元区通胀率过高，将在7月份继续加息。拉加德还认为，当前欧元区通胀已进入新阶段，高通胀可能会持续一段时间，欧元区需要长期对抗价格的上涨。另外，即使欧元区在完成连续加息后，为了通胀最终降至2%的预定目标，欧洲央行也会将利率保持高位至较长时期。

法国央行行长、欧洲央行管理委员会成员维勒鲁瓦表示，欧洲央行即将完成加息，但随后将保持利率在“高位”，以确保利率对经济产生充分影响。维勒鲁瓦称，“在欧元区，我相信我们将很快触及利率高点，但当我说高点时，这不是一个峰值，而是一个高位，我们将不得不在足够长的时间内保持在这个高位上，以充分传导货币政策的所有影响。” 加息势必牺牲经济增长，目前高利率对欧洲经济的抑制作用已非常明显。

“央行提高利率，居民倾向储蓄、减少消费，实体经济的需求减少，企业投资下降，市场趋于平淡。”英国《金融时报》近日发表文章警告称，为实现2%的通胀目标，欧洲将付出经济衰退的代价。

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