三季度险资持仓权益资产比例逼近历史新高增持红利板块

2025-11-19 14:53:49来源：深圳商报·读创

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三季度险资继续加仓股票、基金。兴业证券数据显示，三季度险资继续加大权益资产配置规模，权益资产配置比例大幅上升接近历史新高。在险资资产配置中，三季度末股票和基金的投资比例大幅升至15.5%，已十分接近2015年上半年16.1%的历史最高水平。

具体来看，三季度险资对银行存款、债券、股票、基金、长期股权投资和其他资产的投资比例分别为7.9%、50.3%、10.0%、5.5%、7.9%和18.4%，其中银行存款和债券的投资比例较二季度分别降低0.7个百分点、0.8个百分点。

通过上市公司十大流通重仓股东口径拆解险资增减持结构，三季度险资继续增配红利，在TMT与高端制造中内部调整，整体增配科技、减持高端制造：

从行业上看，三季度险资大幅增配银行，以及钢铁、纺织服装等红利板块，并在计算机、电子、汽车、有色等景气成长行业增配居前；在新能源、军工、机械等高端制造行业减仓较多。

个股上看，股息率仍是三季度险资加仓个股的重要参考指标，个股股息率整体根据险资从增配到减持递减。具体个股上，增配银行（农业银行、邮储银行、工商银行、南京银行、兴业银行）、有色（紫金矿业）、计算机（海康威视）、电子（东山精密、歌尔股份）居前。

近日，国家金融监督管理总局披露了今年三季度保险资金运用情况。数据显示，截至三季度末，保险公司资金运用余额超37万亿元，同比增长16.5%。综合来看，相较于二季度，保险公司三季度固定收益类投资占比降低，股票、证券等权益类投资占比提升。

数据显示，截至三季度末，保险公司股票、证券投资基金占比均呈增长态势。人身险公司方面，三季度股票账面余额为3.41万亿元，环比增长18.8%，股票投资占比环比提升1.31个百分点，证券投资基金为1.78万亿元，环比增长20.2%，证券投资基金占比环比提升0.73个百分点；财产险公司方面，三季度股票账面余额为2086亿元，环比增长6.7%，股票投资占比环比提升0.41个百分点，证券投资基金为1964亿元，环比增长6.9%，证券投资基金占比环比提升0.4个百分点。

东莞证券认为，保险资金规模快速增长，在中长期入市政策推动下，权益投资比例持续提升。险资通过增配股票、参与长期股票投资试点，深度布局权益市场，分享经济转型与市场上涨红利。

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