环球微资讯!债市日报:6月2日

2023-06-02 23:36:03来源:新华财经  

债市周五(6月2日)全线走弱,银行间主要利率债收益率普遍上行,国债期货大幅收跌,30年期主力合约跌0.48%;资金面平稳宽松,隔夜回购加权利率大幅下行逾44BPs至1.30%附近,7天期价格也小幅回落。


(资料图)

市场人士表示,月初资金供给进一步充沛,隔夜价格随之明显回落;非银机构押信用债拆借成本也有所降低,短期资金面情绪保持乐观。近日,经济刺激措施出台的预期升温,抑制避险情绪,债市随之走弱,国债期货弱势更为明显。

【行情跟踪】

国债期货全线大幅收跌,30年期主力合约跌0.48%,10年期主力合约跌0.32%,5年期主力合约跌0.29%,2年期主力合约跌0.07%。全周来看,30年期主力合约跌0.11%,10年期主力合约跌0.05%,5年期主力合约跌0.08%,2年期主力合约涨0.09%。

银行间主要利率债收益率普遍上行,中短券上行幅度较大。截至发稿,10年期国开活跃券230205收益率上行1.23BP至2.878%,10年期国债活跃券230004收益率上行1.31BP,报2.714%;5年期国开活跃券230203收益率上行2BPs至2.6025%。全周来看,10年期国开活跃券230205收益率下行0.75BP,10年期国债活跃券230004收益率下行0.5BP。

交易所地产债多数上涨,“21碧地01”涨超18%,“21远洋01”涨超6%,“19远洋01”和“21碧地02”涨超3%,“19远洋02”和“15远洋03”涨超2%。此外,“23津金01”涨超5%,“23昆投01”和“22柳建01”跌近5%。

中证转债指数收盘涨0.78%,近九成转债上涨,智尚转债涨超14%,测绘转债涨超11%,超达转债涨超9%,华钰转债、精测转债和游族转债涨超7%,明泰转债涨超6%;新港转债跌超5%。

【海外债市】

亚洲市场方面,短端日债周五继续走强,本周的失业率下降对市场影响不大,部分机构在日本央行6月政策会议之前又开始预期收益率曲线控制政策将面临调整。

截至6月2日尾盘,10年期日债收益率报0.412%,下行0.9BP;3年期和5年期日债收益率分别回落1.7BP和0.8BP,报-0.073%和0.073%。超长端品种表现偏弱,20年期和30年期日债收益率分别报1.023%和1.271%,分别上行0.5BP和0.6BP。

日本央行近期调查显示,约三分之二的经济学家预计,日本央行将在7月前收紧政策。瑞穗研究技术公司高级经济学家表示:“通过取消收益率上限或类似举措来调整收益率控制政策,可能被视为积极的举措,因为这将增强宽松政策的可持续性。”

【资金面】

公开市场方面,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,6月2日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作,中标利率2.0%。数据显示,当日50亿元逆回购到期,因此单日净回笼30亿元;本周央行公开市场共有180亿元逆回购到期,公开市场累计进行了790亿元逆回购操作,因此本周净投放610亿元。

资金面方面,Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行43.3BPs报1.307%,7天期下行3.4BPs报1.814%,14天期上行1BP报1.87%,1个月期下行1.5BP报2.068%。

【机构观点】

中信固收:6月基本不存在流动性缺口,但由于财政支出与信贷投放错位等因素,月内资金利率中枢仍存抬升风险,DR007中枢或将回归政策利率附近;对于债市而言,6月资金面预计边际收敛,但经济弱复苏的趋势短期内难以扭转,流动性边际收紧对债市的影响或将反映在短端,而长端利率随着基本面主线回归,仍存在一定博弈机会,预计10年期国债利率以震荡走强为主。

华泰固收:下半年基本面的核心矛盾待解,内外需难共振,避免三大循环不畅通甚至负反馈效应,货币政策难紧,配置压力仍存,债市整体风险仍不大,但洼地减少、拥挤度提升。谨防稳增长政策博弈、监管政策、城投风险等可能引发脉冲式冲击,择时难度更大。空间上,10年国债2.6%仍有心理压力,上行空间有限。

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